Ele acompanha o FTSE World Government Bond Index – Developed Markets 1-3 Years Index e detém cerca de 170 a 200 títulos públicos de curto prazo emitidos por governos de países desenvolvidos, fora dos Estados Unidos.

É indicado para investidores que buscam diversificar a carteira com ativos seguros de regiões fora dos EUA e, ao mesmo tempo, vislumbrar oportunidades de ganhos cambiais com base nas oscilações do dólar.

Trata-se de um ETF de gestão passiva (que replica índice) lançado pela BlackRock em 2009.

Ele mantém títulos públicos de países desenvolvidos com vencimentos entre 1 e 3 anos, ponderados pela capitalização de mercado. A estratégia é não hedgeada (unhedged), de modo que tanto as taxas de juros locais quanto as variações cambiais se reflitam diretamente na rentabilidade.

• Exposição pura a títulos públicos de países desenvolvidos, excluindo os EUA
• Sensibilidade a juros reduzida graças à baixa duration

O patrimônio sob gestão (AUM) é de $860.2M, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.35% ao ano.

Enquanto produtos como GOVT ou SHV se concentram em títulos do Tesouro dos EUA, ISHG oferece diversificação geográfica e cambial por meio de títulos públicos de países desenvolvidos no exterior.

O cenário global de juros e as variações cambiais são os principais fatores de desempenho. Recentemente, com a formação de expectativas de pausa e corte de juros entre as principais economias, a estabilidade dos títulos de curto prazo voltou a se destacar.

Tendências de enfraquecimento do dólar ou aumento da demanda por ativos seguros fora dos EUA costumam reforçar a entrada de recursos. Em especial, uma recuperação do iene e do euro tende a estimular a busca por ganhos cambiais.

O produto reduz a volatilidade com base na alta qualidade de crédito dos títulos soberanos de países desenvolvidos, mas a incerteza decorrente das variações cambiais continua presente.

Para quem deseja se concentrar em títulos do Tesouro dos EUA, opções como GOVT ou SHV são adequadas; já quem busca maior retorno em títulos de mercados emergentes pode considerar EMB como alternativa. Quem prefere vencimentos ainda mais curtos pode analisar BOXX ou GBIL, e o IAGG, ETF de títulos internacionais com hedge cambial, também é um produto comparável.

Investir em ISHG pode ser uma escolha estratégica para aumentar a segurança da carteira e, ao mesmo tempo, buscar diversificação cambial. Antes de investir de fato, vale revisar a lista abaixo para entender as características do produto e o cenário macroeconômico dos principais países emissores.

Mais do que o risco de crédito soberano, as variáveis-chave da rentabilidade são o câmbio e o ciclo global de juros. Vale destacar que, em fases de dólar forte, as perdas cambiais podem superar o ganho com os juros dos títulos.

É um instrumento racional de investimento em títulos públicos para quem deseja uma alocação que vá além do mercado americano. Reúne dois benefícios importantes: baixa volatilidade e diversificação cambial.