É um ETF de Treasuries com vencimento definido que replica um índice composto por títulos do Tesouro dos Estados Unidos com vencimentos entre janeiro e dezembro de 2044. Assim como um título individual, possui vencimento pré-determinado, o que permite seu uso em estratégias de escada de títulos.

É indicado para investidores que desejam aplicar em Treasuries de longo prazo enquanto estruturam seu fluxo de caixa de acordo com um prazo específico de vencimento.

Trata-se de um ETF administrado pela iShares com gestão passiva (replicação de índice).

Replica o desempenho do índice por amostragem representativa, incluindo exclusivamente Treasuries emitidos pelo Departamento do Tesouro dos EUA com vencimentos entre janeiro e dezembro de 2044. Possui estrutura de vencimento definido: à medida que os títulos componentes atingem seus vencimentos, o fundo é encerrado.

• Diversificação e liquidez em comparação com um título individual
• Vencimento bem definido, facilitando o uso em estratégias de escada de títulos

O patrimônio líquido (AUM) é de $105.1M, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.07% ao ano.

Diferentemente de ETFs de Treasuries com vencimentos diversificados, como GOVT e SHV, este fundo se concentra em uma faixa específica de vencimento, o que torna a gestão da duration mais objetiva.

O preço dos Treasuries de longo prazo apresenta alta volatilidade conforme o cenário de juros, e tende a reagir de forma mais sensível às variações de juros quanto mais distante estiver o vencimento. Recentemente, os preços oscilaram de acordo com a direção da taxa de juros.

A categoria de ETFs de títulos com vencimento definido costuma apresentar entradas de capital estáveis, impulsionadas pela demanda por estratégias de escada de títulos, com fluxos que variam conforme o interesse dos investidores em relação à direção dos juros.

A solidez do crédito do governo dos EUA e a estrutura de correspondência de vencimentos são pontos fortes, enquanto a volatilidade de juros típica dos Treasuries de longo prazo é um ponto fraco.

Entre os ETFs apresentados na tabela, há produtos de Treasuries com diversificação ampla e sem segmentação por vencimento, como o GOVT, e também produtos focados em Treasuries de curtíssimo prazo que minimizam o risco de variação de juros, como o SHV. Produtos de títulos de mercados emergentes em dólar, como o EMB, ou de juros de curto prazo, como BOXX e GBIL, possuem naturezas distintas. Adicionalmente, outros ETFs da mesma série de Treasuries com vencimento definido, mas em anos diferentes, além de produtos voltados a Treasuries de longo prazo em geral, como o TLT, também podem ser incluídos na comparação.

Veja os pontos a serem analisados antes de investir no IBGA. Os ETFs de Treasuries com vencimento definido têm estrutura diferente da dos ETFs de Treasuries convencionais, por isso é importante compreender suas características antes de investir.

Devido às características dos Treasuries de longo prazo, em períodos de alta de juros o produto pode sofrer pressão de queda nos preços, e como o vencimento ainda está distante, tende a apresentar volatilidade maior do que os Treasuries de curto prazo. Em cenários de inflação elevada, também é necessário considerar a possibilidade de erosão da rentabilidade real.

É um produto adequado para investidores que desejam montar uma escada de títulos alinhada a um prazo específico de vencimento. Para quem busca diversificação ampla em Treasuries, o GOVT pode ser uma alternativa; para quem deseja minimizar a exposição à variação de juros, produtos como o SHV também são opções viáveis.