실적분석 2026년 8월 18일

La-Z-Boy ($LZB) — Análise de Resultados do 1º Trimestre do Ano Fiscal de 2027: Receita e EPS Ajustado Abaixo do Esperado Provocam Queda Forte no Pré-mercado

Boletim de Resultados

Receita: US$ 476 milhões (-3% na comparação anual, expectativa de US$ 501 milhões) ❌ Abaixo

EPS (Lucro por Ação): Diluído ajustado de US$ 0,43 (expectativa de US$ 0,49) ❌ Abaixo

Perspectiva: Nova orientação — receita do 2º trimestre de US$ 500 a US$ 520 milhões, margem operacional ajustada de 4,0% a 5,5%

Reação do papel: -15,87% no pré-mercado (US$ 34,35) — base 06:07 de 19/08, horário da Coreia

Pontos Positivos

Vendas de pedidos no varejo +16%: lojas novas e adquiridas, junto com crescimento em mesmas lojas, puxaram o resultado

Pedidos em mesmas lojas +3%: melhora em vendas com design, taxa de conversão e ticket médio, +5 p.p. em relação ao trimestre anterior

Retorno ao acionista de US$ 35 milhões: soma de recompras e dividendos, +62% na comparação anual

O varejo direto elevou simultaneamente a receita no frontlog e a margem operacional, demonstrando o domínio da marca. O encerramento da produção em uma das fábricas e a venda do atacado de case goods também aumentaram o foco no negócio principal neste trimestre.

Pontos Negativos

Receita consolidada abaixo do esperado: US$ 476 milhões, abaixo da expectativa de US$ 501 milhões

Lucro por ação ajustado de US$ 0,43: abaixo da expectativa de US$ 0,49; lucro líquido sob GAAP comum em -US$ 0,06

Receita do atacado -9%: o fluxo de pedidos durante o trimestre foi irregular, reduzindo os embarques

O bom desempenho do varejo foi anulado pelo fraco resultado do atacado e da Joybird. Custos não recorrentes — fechamento de fábrica, venda de operações e liquidação de planos de aposentadoria — também levaram o lucro líquido atribuível a acionistas comuns sob GAAP ao prejuízo.

O que a Companhia Disse

A CEO enfatizou que, no varejo, o crescimento ocorreu simultaneamente em mesmas lojas, novas aberturas e aquisição de lojas independentes. O CFO explicou que, no 2º trimestre, os pedidos no varejo e a carteira do atacado estão sólidos, porém a visão macro é cautelosa, e que custos com novas lojas, publicidade, online e reorganização da fábrica pressionam a margem no curto prazo.

Reação do Mercado e Pontos de Atenção Adiante

Como receita e EPS ajustado ficaram abaixo das expectativas simultaneamente, e a margem do 2º trimestre também foi projetada em nível mais baixo por conta de custos de investimento e transição, houve forte fluxo de vendas no pré-mercado.

Se a receita efetiva do 2º trimestre se encaixar na faixa indicada de US$ 500 a US$ 520 milhões

Se a carteira de pedidos do atacado se converterá em recuperação da receita de embarques

Se o crescimento de pedidos em mesmas lojas no varejo se sustentará em torno de 3%