실적분석 2026년 8월 26일

Dycom Industries ($DY) – Análise do 2º trimestre do ano fiscal de 2027 — EPS ajustado e receita superam projeções, mas ação recua no pré-mercado apesar da elevação da guidance anual

Placar de resultados

Receita: US$ 2,006 bilhões (+45,6% ano a ano, projeção de US$ 1,976 bilhão) ✅ Beat

EPS (lucro por ação): diluído ajustado de US$ 5,29 (projeção de US$ 4,70) ✅ Beat

Guidance: elevada — receita contratual do ano fiscal de 2027 entre US$ 7,48 bilhões e US$ 7,66 bilhões

Reação do preço: pré-mercado -3,58% (US$ 339,2) — referência 26/08, 20:44 (horário da Coreia)

Pontos positivos

Receita e lucro superam projeções simultaneamente: receita contratual de US$ 2,006 bilhões e lucro diluído por ação ajustado de US$ 5,29

Backlog em máxima histórica: US$ 12,242 bilhões, aumento de 53,2% em relação ao ano anterior

Elevação da guidance anual: receita contratual do ano fiscal de 2027 entre US$ 7,48 bilhões e US$ 7,66 bilhões

O segmento de Telecom foi impulsionado pela demanda por fibra óptica residencial, cabos ópticos de longa distância e serviços de manutenção, enquanto o segmento de Building Systems apresentou receita acima do esperado e elevadas margens de lucro. A aquisição da National Technologies Integrators também foi concluída, ampliando a capacidade de instalação de cabeamento interno em data centers.

Pontos negativos

Piora da margem em Telecom: margem EBITDA ajustada de 13,6%, queda de 134 pontos-base

Adiamento da receita wireless: aproximadamente US$ 150 milhões transferidos para o ano fiscal de 2028

Aumento expressivo das despesas com juros: despesa líquida de juros de US$ 37,97 milhões, mais que o dobro em relação ao ano anterior

No lado de Telecom, pesaram os investimentos na expansão da força de trabalho, o aumento dos custos com combustível e o impacto dos custos fixos decorrentes do adiamento das obras wireless. A margem do segmento de Building Systems contou com efeitos de mudanças em estimativas de custos, de modo que a manutenção desse patamar dependerá do próximo trimestre.

O que a empresa disse

O CEO Dan Peyovich avaliou que a receita orgânica do primeiro semestre foi a maior da história e que o crescimento continuou superando o mercado. Ele acrescentou que o aumento da força de trabalho qualificada e a expansão do segmento de Building Systems serão fundamentais para capturar as oportunidades futuras.

Reação do mercado e próximos catalisadores

Apesar dos números acima das projeções, a piora da rentabilidade no segmento de Telecom e o adiamento da receita do programa wireless foram interpretados como sinais de desaceleração no ritmo de crescimento de curto prazo, gerando predominância de vendas.

Onde a receita contratual do 3º trimestre ficará dentro da faixa indicada (US$ 1,90 bilhão a US$ 1,98 bilhão)

Se a margem EBITDA ajustada do segmento de Telecom irá se recuperar

Se a receita wireless adiada será efetivamente reconhecida no ano fiscal de 2028