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決算分析 서비스 퍼스트 은행쉐어스($SFBS) 2026년 3분기 실적 분석: 주당순이익 예상 하회 · 대출은 견조 성장
실적 한눈에
좋았던 점
대출 성장 기말 대출 147억 달러, 전년 동기 대비 +10.7%
순이자마진 3.63%, 전년 동기 3.09% 대비 +0.54%포인트
효율비율 30.20%, 전년 동기 35.22%에서 개선
무이자 요구불예금은 전년 동기 대비 12% 늘며 조달 구조가 좋아졌습니다. 주당 장부가 18.63달러는 1년 전보다 14% 높고, 보통주 자기자본이익률은 연율 17.26%로 올라갔습니다. 분기 중 2대1 주식분할도 마쳤습니다.
아쉬운 점
주당순이익 하회 희석 주당순이익 0.80달러로 예상 0.82달러 미달
예금 잔액 감소 기말 총예금 전분기 대비 3.2% 감소
대손충당금 증가 대출손실충당금 1,490만 달러로 전분기·전년 동기 모두 상회
평균 대출 대비 순상각비율은 연율 0.21%로 직전 분기 0.11%보다 높아졌습니다. 기타부동산 등 비수익자산도 늘며 신용비용 부담이 커진 분기였습니다.
회사는 뭐라고 했나
견조한 경기 흐름이 보이고, 대출 파이프라인이 계속 늘면서 대출 활동이 개선되고 있습니다.
Tom Broughton, Chairman, President, and CEO자산과 마진 성장으로 매출을 계속 키우면서도 업계 최고 수준의 효율비율을 유지해 상위 사분위 수익성을 내고 있습니다.
David Sparacio, CFO톰 브로턴(Tom Broughton) 회장 겸 최고경영자는 경기 흐름이 견조하고 대출 파이프라인이 계속 늘며 대출 활동이 개선되고 있다고 설명했습니다. 데이비드 스파라시오(David Sparacio) 최고재무책임자는 자산·마진 성장으로 매출을 키우면서도 업계 최고 수준 효율비율을 유지해 상위 사분위 수익성을 내고 있다고 밝혔습니다.
시장 반응과 앞으로의 포인트
희석 주당순이익이 예상을 소폭 밑돈 가운데 대출 성장과 순이자마진 개선이 함께 확인되며 시간외 주가는 거의 움직이지 않았습니다.
어닝콜 핵심요약
서비스 퍼스트 은행쉐어스の決算説明会の要点をまとめました。
앞으로 예대마진(대출 이자에서 예금 이자를 뺀 폭)이 더 넓어질 여지가 있다고 했습니다. 다만 올해 초보다 속도는 느려질 것이라고 했습니다. 이익의 핵심인 마진이 계속 커진다는 뜻입니다.
저는 여전히 분기당 다섯에서 일곱 베이시스포인트 정도 마진이 늘어나는 범위를 기대하며, 낮은 고정금리 대출 약 15억 달러가 재가격되는 흐름이 남아 있고 그 평균 금리는 약 5.08%입니다.
USTが호재と見る理由마진이 계속 넓어질 여지가 있어서요
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I still expect it in that five to seven basis point increase range. I mentioned it, we still have about $1.5 billion of fixed rate, low fixed rate loans repricing. The average rate on those is about 5.08%.
이번 분기 대출 증가가 회사가 원한 수준보다 적었습니다. 예상치 못한 조기 상환과, 예정됐던 대출이 제때 닫히지 않은 영향이라고 했습니다. 성장 속도가 들쭉날쭉할 수 있습니다.
대출 쪽에서는 대출 잔액 증가가 우리가 원한 수준보다 낮았고, 예상치 못한 상환과 분기 중 예정대로 닫히지 않은 대출이 겹친 결과로 봅니다.
USTが악재と見る理由예상 밖 상환으로 성장이 줄어서요
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On the loan side, while the growth in the loan book was lower than we would like, we think it was a combination of unexpected payoffs and loans not closing as expected during the quarter.
큰 다가구 주택 대출 묶음에서 처음으로 손실을 확정했다고 했습니다. 여덟 건을 앞으로 몇 분기에 걸쳐 팔아 정리하겠다고 했습니다. 부실 정리가 당분간 실적에 남아 있을 수 있습니다.
이번 분기에 700만 달러가 넘는 상각을 반영했고, 이는 대형 다가구 주택 대출 포트폴리오에서 우리가 잡은 첫 실질 상각입니다.
USTが악재と見る理由대형 부실을 수분기에 걸쳐 정리해서요
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We took a charge of just over $7 million this quarter. That represents the first true charge-off we've taken with respect to that portfolio of large multifamily properties.
큰 시·군 예금이 빠져나가게 뒀습니다. 초대형 은행(G-SIB)이 더 높은 금리를 제시해 맞추지 않기로 했다고 했습니다. 예금 비용은 지키되 예금 규모는 줄일 수 있습니다.
예금 쪽에서는 금리 경쟁 때문에 큰 시·군 예금이 만기 후 빠져나가게 뒀고, 경쟁은 주로 지역은행이 아니라 초대형 은행에서 왔으며 그 금리로는 맞출 수 없어 경쟁하지 않기로 했습니다.
USTが중립と見る理由금리 맞추기 경쟁을 포기해서요
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On the deposit side, we did allow some large municipal deposits to roll off in the quarter due to rate competition. The rate competition is primarily coming from G-SIB banks rather than regional banks. We couldn't compete at that rate and chose to not compete.
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