실적분석 2026년 8월 10일

ニュスキン・エンタープライズズ($NUS) 2026年第2四半期決算分析 — 調整EPSは予想一致も、売上未達で時間外急落

決算成績表

売上: 3.20億ドル（前年同期比 -17.1%、予想 3.45億ドル）❌ 未達

EPS（一株当たり利益）: 調整ベース $0.20（予想 $0.20）✅ 一致 ・GAAPベース $(5.14)

ガイダンス: 新規提示 — 第3四半期売上 3.1億〜3.4億ドル・調整EPS $0.10〜$0.20、通期売上 12.8億〜13.5億ドル・調整EPS $0.70〜$0.90

株価反応: 時間外 -11.26% ($4.57) — 韓国時間 08-11 06:13 時点

好材料

調整利益は予想一致: 調整ベースの一株当たり利益 $0.20で市場予想($0.20)に到達

ガイダンス中間付近: 経営陣は、調整EPSが会社ガイダンスの中間付近にあったと説明

主力事業の利益率維持: ニュスキン事業の売上総利益率は77.7%で、前年(77.5%)から小幅上昇

一時的な費用を除く調整ベースでは利益目標を守り、主力事業の利益率も大きな崩れなく維持しました。長期的な製品・市場への準備も継続しているとしています。

弱材料

売上未達: 3.20億ドルで予想(3.45億ドル)を下回り、前年比 17.1%減少

販売組織の縮小: 顧客 -14%、有料アフィリエーター -8%、販売リーダー -9%

大規模な一過性損失: 減損損失・繰延法人税評価引当金などによりGAAPベースの一株当たり利益は-5.14ドル

規模の縮小が地域・チャネル全般で継続し、会計上の損失幅も大きく拡大しました。通年でも二桁の売上減少見通しが残り、回復のスピードに対する負担は大きくなっています。

会社側のコメント

最高経営責任者はプリズム・アイオの普及やインド正式ローンチの準備など長期戦略が進展していると述べたうえで、組織リソースを再編し持続可能な株主価値を高めると表明しました。暫定最高財務責任者は、調整ベースの一株当たり利益がガイダンスの中間付近に到達したとし、上半期の実績と下半期の見通しを反映して通期ガイダンスを修正したと説明しました。

市場の反応と今後のポイント

売上が市場予想を大きく下回り、顧客・販売組織の縮小が続いたことに加え、通年でも二桁の売上減少見通しが示されたことで、成長回復のタイミングに対する不安が売りにつながったとみられます。

第3四半期売上がガイダンス範囲内で減速幅を縮小できるか確認が必要です。

顧客・有料アフィリエーター・販売リーダー数の減少傾向が止まるか注視が必要です。

プリズム・アイオの普及とインドローンチが実際の売上回復につながるか確認が必要です。