실적분석 2026년 8월 10일

バリックマイニング($B) 2026年第2四半期決算分析 — 売上高は予想上回る・調整後1株当たり利益は小幅未達、時間外で軟調

決算成績表

売上高: 52.92億ドル(前年同期比+44%、予想50.45億ドル) ✅ Beat

EPS(1株当たり利益): 調整後 $0.82(予想 $0.83) ❌ Miss

ガイダンス: 維持 — 2026年年間金・銅生産・コスト見通しを維持、帰属設備投資は38億〜42億ドルへ下方修正

株価反応: 時間外 -4.61% ($41.67) — 韓国時間 08-10 20:45基準

良かった点

売上高サプライズ: 2026年第2四半期売上高52.92億ドル、前年同期比44%増

金生産量ガイダンス超過: 四半期金生産量79.6万オンスで上限(77万オンス)を突破

ニューモント和解・株主還元: 現金19.5億ドル受領予定、四半期自社株買い約12.1億ドル

金・銅価格上昇とルロ・グンコト早期再稼働、フエブロ・ビエホ回復、コルテズ坑内生産拡大が業績を下支えしました。ニューモントとの和解でネバンダ合弁紛争を整理し、北米金資産のIPOに関する同意を獲得した点も中長期の構造改善シグナルです。

期待外れだった点

調整後1株当たり利益小幅未達: 調整後1株当たり利益 $0.82で予想 $0.83を下回る

帰属フリーキャッシュフロー縮小: 2026年第2四半期1.41億ドルで前年同期より減少

原価上昇: 金全維持コスト1オンス当たり1,866ドルで前年同期比11%上昇

売上高は予想を上回りましたが、利益は予想をわずかに下回り、設備投資と自社株買いなどで四半期キャッシュ創出力は減速しました。燃料費・ロイヤルティー増加と一部鉱山の品位低下が原価負担につながった点も気がかりです。

会社側のコメント

マーク・ヒル社長兼最高経営責任者(CEO)は、ニューモントとの和解により北米金資産のIPOに関する同意を獲得し、ネバンダの資産基盤を大きく拡大したと説明しました。年内に北米金資産のIPOを完了させる日程を維持しつつ、下半期も安全性改善・年間生産・コストガイダンスの達成と成長プロジェクト推進に集中する方針を明らかにしました。

市場の反応と今後のポイント

売上高サプライズとニューモント和解という好材料よりも、調整後利益の小幅未達と四半期フリーキャッシュフロー弱化が先に織り込まれ、時間外の売り圧力が高まったと解釈されます。

第3・第4四半期の金生産加速と年間生産・コストガイダンス達成の可否

北米金資産IPOの日程・条件がどの程度具体化されるか

ニューモント現金19.5億ドル流入後の追加株主還元規模