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決算分析 액솜 테라퓨틱스($AXSM) 2026회계연도 3분기 실적 분석: 매출 52% 성장, 시간외 3.86% 상승
실적 한눈에
좋았던 점
매출 52% 성장 3분기 총매출 2억 5,970만 달러로 연 10억 달러 구간에 들어섰습니다.
오벨리티 처방 확대 65세 이상 신규 처방이 1년 전보다 211% 늘었습니다.
수노시·심브라보 동반 성장 각각 47%, 88% 늘어 제품 구성이 넓어졌습니다.
성장의 중심은 오벨리티입니다. 알츠하이머병 초조 증상 적응증이 매출 축으로 자리 잡는지가 다음 분기의 관건입니다.
아쉬운 점
판관비 부담 판매관리비가 2억 310만 달러로 매출의 78%에 달해 영업손실 1,107만 달러가 남았습니다.
주식보상 비용 2,640만 달러로 순손실 1,288만 달러를 웃돌고, 주식수는 5,258만 주로 늘었습니다.
심브라보 보험 커버리지 전체 가입자의 57%에 그쳐 처방 확대에 제약이 있습니다.
영업손실은 1년 전 4,610만 달러에서 3,500만 달러 줄었습니다. 심브라보와 수노시(SUNOSI)의 정부 채널 보험 적용률이 낮아 처방 확대 속도는 보험 협상에 달려 있습니다.
회사는 뭐라고 했나
액솜은 3분기에 전년 대비 52%의 총매출 성장을 기록하며 연 10억 달러 규모를 넘어섰습니다.
Herriot Tabuteau, MD, Chief Executive Officer헤리엇 타부토(Herriot Tabuteau) 최고경영자는 3분기 매출이 연 10억 달러 규모를 넘어섰고 알츠하이머병 초조 증상에서 신규 환자 시작이 가속하고 있다고 설명했습니다. 회사는 이 흐름과 파이프라인 진행을 근거로 향후 여러 규제·임상 일정을 예고했습니다.
시장 반응과 앞으로의 포인트
시간외에서 주가가 올랐습니다. 매출이 예상을 넘고 순손실이 4,720만 달러에서 1,288만 달러로 줄어든 분기였습니다.
어닝콜 핵심요약
액솜 테라퓨틱스の決算説明会の要点をまとめました。
신제품 출시 뒤 주가가 크게 빠진 상황에서, 회사는 분기와 내년 실적 전망치를 내놓지 않았습니다. 다음 실적까지 눈높이를 가늠하기 어렵다는 뜻이에요.
3분기 매출은 2억 760만 달러였고, 4분기나 2027년에 대한 구체적인 전망치는 제시하지 않지만, 3분기에서 2분기로 견조한 성장을 봤고 새 처방 증가가 이어지는 만큼 AUVELITY의 지속 성장을 기대합니다.
USTが중립と見る理由숫자 전망을 주지 않아 판단이 어려워서요
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So Q3, we came in at 207.6, and we don't give specific guidance for Q4 or for 2027, but we did see robust growth from Q3 to Q2, and we expect to see continued growth in AUVELITY
연말에는 다음 분기에 정산될 처방분의 할인(보험사에 돌려주는 돈)을 미리 비용으로 잡습니다. 매출로 남는 돈이 그만큼 줄어든다는 뜻이에요.
2분기에는 50% 정도였던 할인율이 4분기에는 조금 올라갈 것으로 보는데, 회계 처리상 1분기에 정산될 처방분의 할인을 4분기에 미리 비용으로 잡아야 하기 때문입니다.
USTが악재と見る理由정산분을 미리 비용으로 잡아서요
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We were around 50% in Q2, so we would anticipate that that GTN will be shared. It will slightly increase in Q4, and the only reason for that is, not to get into the accounting, but you need to accrue for the GTN for the scripts that will adjudicate in Q1.
영업인력을 크게 늘리며 든 비용이 이미 실적에 반영됐습니다. 앞으로 매출이 늘면 그만큼 이익으로 더 남는다는 뜻이에요.
원래 영업인력 확대 비용의 상당 부분이 이미 우리의 고정 비용에 반영돼 있어서, 판매관리비는 직전 분기와 사실상 같았습니다.
USTが호재と見る理由매출이 늘어도 비용은 더 안 늘어서요
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SG&A was essentially flat quarter over quarter as the bulk of the original field force expansion is now reflected in our run rate.
동네 의원 같은 일차진료 현장에서 처방이 빠르게 늘고 있습니다. 성장이 일부 전문의에게만 기대지 않아 더 오래갈 수 있다는 뜻이에요.
3분기에 약 8,200명의 새로운 AUVELITY 처방 의사를 확보했는데, 직전 분기보다 49% 늘어난 수치이며, 출시 이후 AUVELITY를 처방한 의사는 총 약 77,000명이 됐습니다.
USTが호재と見る理由처방 시작하는 의사가 빠르게 늘어서요
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In the third quarter, we activated approximately 8,200 new AUVELITY prescribers, representing 49% growth versus the prior quarter, and bringing the total number of unique AUVELITY prescribers since launch to approximately 77,000.
免責事項： 本コンテンツは参考資料であり、投資勧誘ではありません。すべての投資の責任は投資家ご本人にあります。
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