UTGは、リーブス・アセット・マネジメントが運用するユーティリティ・セクター特化のCEF（ closed-end fund ）で、電力・ガス・水道などの生活必需品インフラ企業の優良株式および債券に集中投資します。

安定かつ持続可能な月次配当収益を追求しつつ、景気変動に強い必需財務セクターへのエクスポージャーを求める投資家に適しています。

Reaves Asset Managementが2004年に設定した、アクティブ（積極運用）型のクローズドエンド・ファンドです。

リーブスのユーティリティ産業分析力をもとに安定的な配当を提供する優良な電力・ガス・水道企業を選別し、必要に応じてレバレッジを活用して月次分配利回りを高めます。

• 必需財としての特性により景気後退局面に強いディフェンシブ性
• ユーティリティ・セクターにおける専門運用実績
• 月次で一定な固定配当構造

時価総額（市場価格ベース）は - の規模であり、総経費比率は年率 -です。

CEFの特性上、市場価格はNAVに対してディスカウントまたはプレミアムで取引され、金利環境およびユーティリティ・セクターのバリュエーションに応じて変動します。正確なNAVおよびディスカウント率はCefConnect.comでリアルタイムに確認できます。

低金利期にはユーティリティの魅力が高まり資金流入が継続しましたが、利上げ局面ではNAVが圧迫される傾向が見られました。月次分配は比較的安定的に維持されています。

利上げ期には高利回り債への資金シフトによりユーティリティのバリュエーション縮小が生じ、利下げ期待期には必需財および高配当セクターへの資金流入が加速するパターンです。

月次配当と景気回復力が強みであり、金利感応度とディスカウントの変動が主要なリスクです。

ユーティリティおよびインフラ・セクターを追求する他のCEFとしては、BUI（ブラックロック・ユーティリティ＆パワー・インフラストラクチャー）、GLU（ガベリ・グローバル・ユーティリティ＆インカム）、GUT（ガベリ・ユーティリティ・ファンド）などがあり、運用会社や戦略の重点に応じて比較検討できます。

UTGへの投資前に確認すべきCEF特有のポイントです。ユーティリティ・セクターのETFやミューチュアル・ファンドと異なり、CEFではレバレッジとディスカウントの変動が収益性に大きな影響を及ぼします。

利上げサイクルにおいては、ユーティリティ・セクターのバリュエーション縮小とNAVのディスカウント拡大が同時に生じ得ます。特に高配当利回り構造がキャピタルゲインに依存している場合、市場軟調時には分配縮小のリスクがあります。

必需財セクターのディフェンシブ性と月次配当の魅力を追求する投資家向けのCEFです。金利およびセクター・サイクルを考慮しつつ、NAVディスカウント・分配原資・金利感応度を定期的に点検しながら分割購入するアプローチが推奨されます。

月次配当と景気回復力が強みであり、金利感応度とディスカウントの変動が主要なリスクです。

ユーティリティおよびインフラ・セクターを追求する他のCEFとしては、BUI（ブラックロック・ユーティリティ＆パワー・インフラストラクチャー）、GLU（ガベリ・グローバル・ユーティリティ＆インカム）、GUT（ガベリ・ユーティリティ・ファンド）などがあり、運用会社や戦略の重点に応じて比較検討できます。

UTGへの投資前に確認すべきCEF特有のポイントです。ユーティリティ・セクターのETFやミューチュアル・ファンドと異なり、CEFではレバレッジとディスカウントの変動が収益性に大きな影響を及ぼします。

利上げサイクルにおいては、ユーティリティ・セクターのバリュエーション縮小とNAVのディスカウント拡大が同時に生じ得ます。特に高配当利回り構造がキャピタルゲインに依存している場合、市場軟調時には分配縮小のリスクがあります。

必需財セクターのディフェンシブ性と月次配当の魅力を追求する投資家向けのCEFです。金利およびセクター・サイクルを考慮しつつ、NAVディスカウント・分配原資・金利感応度を定期的に点検しながら分割購入するアプローチが推奨されます。