ETF aktif ini memegang opsi yang terhubung dengan ETF emas fisik selain surat utang jangka pendek dan kas, serta menjual opsi call setiap bulan untuk mengejar pendapatan (income). Produk ini berpartisipasi dalam pergerakan harga emas sembari mengincar pendapatan yang stabil.

ETF ini cocok bagi investor berorientasi pendapatan yang ingin berinvestasi pada emas sekaligus mendapatkan pendapatan dari opsi, dan memahami bahwa partisipasi pada kenaikan emas akan terbatas sebagian.

ETF ini dikelola secara aktif oleh First Trust.

Sebagian besar aset ditempatkan pada surat utang jangka pendek dan kas, sementara opsi yang terhubung dengan ETF emas fisik dimiliki melalui anak perusahaan sehingga berpartisipasi pada pergerakan harga emas. Opsi call dengan jatuh tempo sekitar satu bulan dijual untuk mengejar pendapatan yang lebih tinggi daripada imbal hasil surat utang jangka pendek, namun penjualan opsi call ini membatasi sebagian partisipasi pada kenaikan harga emas.

• Menggabungkan partisipasi harga emas dengan pendapatan dari opsi
• Struktur agunan yang stabil berbasis surat utang jangka pendek

Aset yang dikelola (AUM) mencapai $582.6M, dan rasio biaya total (Expense Ratio) adalah 0.85% per tahun.

Berbeda dengan ETF emas fisik, produk ini menghasilkan pendapatan stabil melalui penjualan opsi call, namun ketika harga emas naik tajam, partisipasi kenaikannya menjadi terbatas akibat penjualan opsi tersebut.

Emas dipengaruhi oleh suku bunga riil, dolar AS, permintaan aset aman, dan dinamika inflasi. Pada fase emas naik secara perlahan atau sideways, pendapatan dari opsi dapat membuat kinerja lebih unggul dibanding emas fisik, tetapi pada fase emas rally tajam, penjualan opsi membuat keikut sertaan pada kenaikan tidak penuh.

Dana cenderung mengalir masuk ke ETF pendapatan emas ketika permintaan terhadap pendapatan emas dan diversifikasi aset aman meningkat, dan keluar ketika emas melemah atau appetite risiko menguat.

Poin kuatnya adalah menggabungkan partisipasi harga emas dengan pendapatan dari opsi, sedangkan keterbatasan partisipasi kenaikan, biaya tinggi, dan fluktuasi harga emas menjadi kelemahannya.

ETF seperti GLD·IAU·GLDM yang terlihat pada tabel merupakan ETF yang berinvestasi langsung pada emas fisik tanpa struktur pendapatan dari opsi. Untuk menambah eksposur ke emas, ETF emas fisik berbiaya rendah seperti BAR, ETF emas fisik AAAU, serta ETF emas dengan fitur penarikan fisik OUNZ juga dapat dibandingkan. Produk-produk ini berbeda dalam struktur pendapatan, mekanisme penyimpanan, dan biaya, sehingga pemilihan sebaiknya disesuaikan dengan tujuan investasi.

Poin-poin yang perlu diperiksa sebelum berinvestasi pada IGLD. Sebagai ETF pendapatan emas, penting untuk meninjau keterbatasan partisipasi kenaikan, fluktuasi harga emas, tingkat biaya, dan metode pengelolaan secara bersamaan sebelumnya.

Dengan struktur penjualan opsi call, pada fase emas rally tajam kenaikannya terbatas dibanding emas fisik, dan pada fase emas melemah produk ini ikut terpapar penurunan harga. Biaya pengelolaan yang tinggi akibat pengelolaan opsi juga perlu dipertimbangkan.

Produk ini adalah ETF aktif yang cocok bagi investor berorientasi pendapatan yang ingin berinvestasi pada emas sembari mendapatkan pendapatan dari opsi dan memahami bahwa partisipasi kenaikannya akan terbatas sebagian. Jika ingin berpartisipasi penuh pada harga emas, ETF emas fisik bisa menjadi pilihan; jika mengincar pendapatan dari emas, IGLD bisa menjadi alternatif.