Analisis Kinerja 29 Juli 2026

Analisis Kinerja Kuartall Ketiga Tahun Fiskal 2026 Qualcomm ($QCOM) — Pendapatan Melampaui Ekspektasi, Laba yang Disesuaikan Sedikit di Bawah Ekspektasi, Pelemahan di Perpanjangan Jam

Lembar Hasil Kinerja

Pendapatan: 9,947 miliar dolar AS (-4% secara tahunan, estimasi 9,672 miliar dolar AS) ✅ Melampaui

EPS (Laba per Saham): Disesuaikan 2,21 dolar AS (estimasi 2,22 dolar AS) ❌ Sedikit di bawah · Standar Akuntansi Umum 1,87 dolar AS

Prospek: Diturunkan — pendapatan kuartall keempat 9,7 miliar–10,5 miliar dolar AS, laba per saham yang disesuaikan 2,05–2,25 dolar AS

Reaksi Harga Saham: Perpanjangan jam -4,93% ($148) — berdasarkan waktu Korea 07-30 pukul 06:04

Hal-hal yang Positif

Lonjakan Cip Otomotif: Pendapatan segmen otomotif 1,588 miliar dolar AS, +61% secara tahunan

Pertumbuhan Serempak di Luar Telepon Pintar: Total pendapatan otomotif serta IoT +28% secara tahunan

Batas Atas Prospek Pendapatan: Pendapatan kuartall mendekati batas atas prospek perusahaan, melampaui ekspektasi

Dalam bisnis cip semikonduktornya, segmen otomotif Qualcomm melonjak dari 984 juta dolar AS pada periode yang sama tahun sebelumnya menjadi 1,588 miliar dolar AS, melanjutkan pertumbuhan dua digit selama 23 kuartall berturut-turut. Pendapatan IoT juga meningkat 9% menjadi 1,830 miliar dolar AS, dan ketika kedua area tersebut digabungkan, terjadi pertumbuhan 28% secara tahunan, mengonfirmasi secara angka strategi mengurangi ketergantungan pada telepon pintar.

Total pendapatan sebesar 9,947 miliar dolar AS melampaui estimasi pasar 9,672 miliar dolar AS, dan manajemen juga menilai bahwa pendapatan kuartall berada di batas atas prospek yang ada. Penyelesaian akuisisi modular untuk platform perangkat lunak terbuka guna mendukung kecerdasan buatan generatif serta berbasis agen, serta pengembalian kepada pemegang saham (melalui dividen serta pembelian kembali saham sekitar 2,3 miliar dolar AS) juga menjadi latar belakang positif.

Hal-hal yang Mengecewakan

Kelemahan Telepon Pintar: Pendapatan segmen handset 5,086 miliar dolar AS, -20% secara tahunan

Laba yang Disesuaikan Sedikit di Bawah Estimasi: Laba per saham yang disesuaikan sebesar 2,21 dolar AS berada di bawah estimasi 2,22 dolar AS

Beban Biaya yang Berlanjut: Kenaikan biaya input seperti memori serta wafer tercermin dalam laba serta prospek

Cip telepon pintar, yang masih menjadi pilar besar pendapatan, turun 20% secara tahunan sehingga memberikan dampak yang lebih suram terhadap kinerja keseluruhan. Pendapatan bisnis cipset turun 5% menjadi 8,504 miliar dolar AS, dan margin laba sebelum pajak juga turun 4 poin persentase dari 30% tahun sebelumnya menjadi 26%. Pendapatan bisnis lisensi juga turun 3% menjadi 1,278 miliar dolar AS.

Laba per saham yang disesuaikan sebesar 2,21 dolar AS kehilangan 1 sen dari estimasi pasar 2,22 dolar AS, dan laba per saham standar akuntansi umum tercatat 1,87 dolar AS. Perusahaan menyatakan tengah mencerminkan kenaikan biaya input di seluruh industri semikonduktor ke dalam harga produk, namun menjelaskan bahwa efek tersebut baru terasa secara bertahap, sehingga beban margin jangka pendek kemungkinan berlanjut. Nilai tengah prospek laba per saham yang disesuaikan untuk kuartall keempat (sekitar 2,15 dolar AS) juga berpotensi tampak lebih rendah dari ekspektasi pasar untuk kuartall berikutnya.

Apa yang dikatakan perusahaan

Cristiano Amon, Presiden sekaligus Direktur Utama, menilai bahwa meskipun berada dalam lingkungan memori serta pasokan yang menantang, eksekusi strategi pertumbuhan tetap solid dan pendapatan kuartall berada di batas atas prospek. Ia menyatakan perusahaan berada di posisi untuk mengeksekusi visi yang diungkapkankan pada Hari Investor terkini, bersama dengan tujuan jangka menengah untuk menumbuhkan pendapatan di luar telepon pintar menjadi 40 miliar dolar AS pada tahun fiskal 2029, serta menjelaskan bahwa tingkat pertumbuhan pendapatan di luar telepon pintar—termasuk pusat data—akan berakselerasi dari 24% pada tahun fiskal 2026 menjadi lebih dari 60% pada tahun fiskal 2027.

Secara bersamaan, perusahaan menyatakan bahwa kenaikan biaya telah sudah tercermin dalam kinerja serta prospek kuartall keempat ini, sehingga nadanya menjadi campuran antara keyakinan serta kewaspadaan. Pasar tampak lebih membaca kelemahan telepon pintar jangka pendek, tekanan margin, serta ekspektasi laba kuartall berikutnya dengan bobot yang lebih besar daripada cerita pertumbuhan jangka menengah.

Reaksi Pasar serta Poin-poin ke Depan

Pendapatan melampaui estimasi, tetapi laba yang disesuaikan sedikit di bawah ekspektasi, dan penurunan tajam cip telepon pintar serta kenaikan biaya input yang juga tercermin dalam prospek laba kuartall berikutnya nampaknya menjadi beban. Pesan pertumbuhan otomotif serta IoT serta akselerasi di luar telepon pintar menjadi katalis jangka menengah, namun untuk saat ini, interpretasi bahwa perlambatan bisnis utama serta keraguan terhadap waktu pemulihan margin tercermin lebih besar tampak lebih meyakinkan.

Memantau di mana pendapatan aktual serta laba yang disesuaikan kuartall keempat akan berada dalam kisaran prospek.

Memantau apakah penurunan pendapatan cip telepon pintar melambat dan apakah ada sinyal pemulihan permintaan perangkat premium.

Memantau apakah efek kenaikan harga tercermin dalam margin kotor, serta apakah kecepatan pertumbuhan otomotif, IoT, serta pusat data sesuai dengan skenario manajemen.