실적분석 2026년 8월 18일

Análisis de resultados del segundo trimestre de 2026 de Sociedad Química y Minera de Chile ($SQM) — Cifras oficiales pendientes, leve subida en operaciones extendidas

Tabla de resultados

Ingresos: cifra no confirmada (previsto 2.224 millones de dólares) — dictamen en suspenso hasta verificar el comunicado oficial

Beneficio por acción: cifra no confirmada (previsto 2,04 dólares) — dictamen en suspense hasta verificar el comunicado oficial

Guía: no presentada — no verificable ante la falta del comunicado oficial de resultados

Reacción del precio: +0,64% en operaciones extendidas ($74,95) — datos a las 05:56 hora coreana del 19-08

Lo positivo

Sin desplome en operaciones extendidas: flujo ligeramente alcista durante la ventana de espera a resultados

Cuello de botella en el suministro de litio: precio y volúmenes de venta como variables clave

Seguimiento de ventas anuales +15%: avance respecto al objetivo de crecimiento de los volúmenes de litio existentes

Aún no se ha hecho público el resultado definitivo, por lo que no es posible afirmar que las cifras sean «buenas». El mercado observó sin ventas bruscas y la clave de la siguiente lectura está en si el precio de realización y los volúmenes de litio encajan con la narrativa existente. Incluso tras la confirmación de las cifras, el precio y el volumen deben leerse de forma conjunta para calibrar la trayectoria de los beneficios.

Lo decepcionante

Cifras oficiales no confirmadas: imposible determinar si los ingresos y el BPA superan o quedan por debajo de lo previsto

Dependencia del precio del litio: una parte significativa del beneficio depende del precio de realización

Estructura de los *joint ventures* compleja: atención a la interpretación interanual tras Codelco

Como el comunicado de prensa no está verificado, no debe elaborarse una narrativa de superación o decepción. La estructura sesgada hacia el litio y las condiciones económicas de los *joint ventures* son riesgos que conviene señalar antes que las propias cifras. Hasta la publicación oficial, resulta más prudente mantener el dictamen en suspenso.

¿Qué ha dicho la compañía?

Al no estar verificado el comunicado oficial del segundo trimestre, no pueden citarse nuevas declaraciones de la dirección. En el primer trimestre, la compañía había indicado que el precio medio de realización del litio del segundo trimestre podría ser superior al del primero, por lo que el punto clave de este anuncio es si esa previsión se cumplió. Si se confirman nuevos comentarios, se ampliarán las citas en consonancia.

Reacción del mercado y puntos a seguir

Como las cifras definitivas aún no se conocen, el mercado rebotó ligeramente dentro de una postura de espera. El calado de la dirección a corto plazo dependerá de en qué medida el precio de realización y los volúmenes de litio coincidan con el consenso.

Si el precio medio de realización del litio (por kilogramo) superó los aproximadamente 17,8 dólares del primer trimestre

Avance del primer semestre hacia el objetivo de crecimiento cercano al 15% de los volúmenes anuales de litio

Impacto en el margen de la participación estatal y los costes tras el *joint venture* con Codelco