실적분석 Análisis de resultados del 2T 2026 de Rocket Lab ($RKLB): ingresos superan estimaciones y se baten récords, pero el resultado en fuera de horas cede pese al déficit
Cuadro de resultados
Ingresos: 234 millones de dólares (+62% interanual, estimación de 231 millones de USD) ✅ Superó
BPA (beneficio por acción): pérdida por acción GAAP de 0,08 dólares (la estimación ajustada era de -0,05 dólares; las bases difieren, por lo que no son directamente comparables)
Guía: nueva orientación — ingresos del 3T 2026 de entre 250 y 265 millones de USD; déficit de EBITDA ajustado de entre 17 y 23 millones de dólares
Reacción del precio: fuera de horario -1,36% (78,95 dólares) — corte de las 06:00 hora de Corea del Sur del 11-08
Puntos positivos
Ingresos récord: ingresos del 2T de 234 millones de dólares, un 62% más interanual
Fuerte aumento de la cartera de pedidos: 2.360 millones de dólares, un 137% más interanual
Reducción del déficit: déficit de EBITDA ajustado de 8,83 millones de dólares (frente a 27,58 millones en el mismo período del año anterior)
La demanda en lanzamientos y en sistemas espaciales repuntó a la vez, y los ingresos trimestrales volvieron a marcar un nuevo máximo. Los grandes contratos, incluidos los adjudicados por la Fuerza Espacial de Estados Unidos, sumados a anuncios de adquisiciones, refuerzan la historia de crecimiento de medio y largo plazo.
Puntos menos favorables
Pérdida neta persistente: pérdida neta atribuible a los accionistas comunes de aproximadamente 49,3 millones de dólares en el 2T 2026
Lastre de resultados en el 3T: la guía de déficit de EBITDA ajustado es mayor que el resultado del 2T
Aumento de gastos operativos: la suma de gastos de investigación y desarrollo y de ventas, generales y administrativos ronda los 142 millones de dólares, lo que evidencia una estructura de costes elevada
El ritmo de crecimiento es rápido, pero la compañía todavía no ha alcanzado la rentabilidad. Si continúan los costes de desarrollo del cohete de tamaño medio y de integración de las adquisiciones, la mejora de los resultados a corto plazo podría ser limitada.
¿Qué dijo la compañía?
La dirección valoró que la fuerte demanda en todas las áreas de negocio impulsó unos resultados trimestrales récord. Subrayó, además, que con el cierre de las compras de Mynaric y Motive y el acuerdo para adquirir Iridium, la compañía avanza hacia una empresa espacial verticalmente integrada, que abarca desde lanzamientos propios hasta operaciones satelitales.
Reacción del mercado y próximos focos
A pesar de superar las estimaciones de ingresos y de la solidez de la cartera de pedidos, la compañía sigue en déficit y la guía de resultados del próximo trimestre resulta pesada, lo que parece haber generado presión vendedora en la sesión fuera de horario.
Habrá que confirmar dónde se sitúa finalmente el ingreso del 3T dentro del rango guiado (entre 250 y 265 millones de dólares).
Estar atentos al cumplimiento del calendario de entrega de la plataforma de lanzamiento para el vuelo inaugural de Neutron, previsto para el 4T 2026.
Seguir de cerca el avance de la adquisición de Iridium y el impacto de los costes de integración y de la dilución por emisión de acciones en los resultados.
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