주로 최상위 등급(트리플에이) 및 상위 등급(더블에이, 싱글에이) 트랜치에 자산의 대부분을 투자하여 신용 위험을 관리하면서도 일반 회사채 대비 높은 수익률(Yield Pickup)을 목표로 합니다.

낮은 듀레이션(금리 민감도)을 유지하면서 안정적인 현금 흐름과 투자등급 수준의 안전성을 동시에 원하는 채권 투자자에게 적합합니다.

반에크(VanEck)가 2022년 출시한 액티브(적극 운용) 운용 방식의 ETF입니다.

외부 전문 운용사와의 협력을 통해 개별 상품의 구조, 담보 대출의 질, 매니저의 역량을 심층 분석하여 포트폴리오를 구성합니다. 시장 상황에 따라 최상위 등급부터 싱글에이 등급까지의 비중을 유연하게 조절합니다.

• 투자등급 자산 전반에 걸친 액티브한 섹터 배분
• 전통적 채권 대비 낮은 금리 민감도와 높은 수익성

운용자산(AUM)은 $1.3B(약 2조원) 규모이며, 총보수비율(Expense Ratio)은 연 0.36%입니다.

액티브 운용을 통해 단순히 지수를 따라가는 것이 아니라 저평가된 트랜치를 발굴하여 추가 수익을 창출하는 전략을 사용합니다.

고금리 환경이 유지되는 가운데 변동금리 자산에 대한 수요가 급증하며 우호적인 성과를 기록해 왔습니다. 특히 은행권의 보수적인 대출 태도 속에서 관련 시장의 상대적 매력이 부각되었습니다.

채권 포트폴리오의 다각화를 원하는 투자자들의 자금이 꾸준히 유입되고 있으며, 유사한 전략을 사용하는 경쟁 상품들과 함께 시장 규모가 빠르게 확대되는 추세입니다.

안정적인 투자등급 자산 중심의 고배당이 강점이지만, 해당 시장 특유의 유동성 위험과 신용 이벤트 발생 가능성에 유의해야 합니다.

표에 보이는 JAAA·PAAA 등은 안전성이 높은 최상위 등급에만 집중하는 대안들로, 본 상품보다 변동성은 낮지만 수익성도 다소 낮을 수 있습니다. 한편 더 높은 수익을 위해 하위 등급까지 노출을 넓히고 싶다면 JBBB 가 대안이 될 수 있으며, 일반적인 우량 채권형 ETF를 원한다면 AGG 나 BND 를 선택하는 것이 정석입니다. 또한 자산유동화증권 전반에 투자하고 싶다면 FSEC 도 함께 검토할 만합니다.

본 상품 투자 전 점검해야 할 포인트들입니다. 해당 자산군의 특수성과 액티브 매니저의 역량, 그리고 현재의 금리 및 신용 환경을 종합적으로 고려해야 합니다.

전반적인 경기 침체로 인해 기업들의 연체율이 급증할 경우 포트폴리오 가치가 훼손될 수 있습니다. 장기적인 금리 인하 국면에서는 변동금리 자산의 매력이 상대적으로 반감될 수 있습니다.

안정적인 고수익과 금리 리스크 방어를 동시에 원하는 투자자에게 적합한 특화형 채권 솔루션입니다. 포트폴리오의 수익성을 높이면서 변동성을 관리하는 보완 자산으로 활용하기 좋습니다.