실적분석 2026년 4월 17일

스테이트스트리트(STT) 2026년 1분기 실적 분석 — 매출·EPS Beat, 사상 최대 AUM·목표가 $157 상향

한줄 요약

$STT는 2026년 1분기에 시장 예상을 웃도는 EPS·매출을 내며 수수료·운용자산 모두 두 자릿수 성장을 기록했고, 실적 발표 직후 애널리스트 목표주가 상향($157)과 함께 주가가 강세를 보였습니다.

실적 성적표

EPS(주당순이익): 약 $2.53 (컨센서스(시장 예상치) $2.59 대비 소폭 상회) ✅ Beat

매출(총수익): $3.67B (예상 $3.66B 대비 +0.3%) ✅ Beat

전년 동기 대비(YoY): 매출 약 +12%, 조정 EPS 20%대 성장

총 수수료수익(Fee Revenue): 약 $2.89B, YoY +12.6%

운용보수(Management Fees): 약 $654M, YoY +16%대

수탁수수료(Servicing Fees): 약 $1.39B, YoY +9%대

순이자수익(NII, 예금·대출 이자 차익): 약 $783M, YoY +9.7%

좋았던 점

사상 최대 AUM · 수수료 두 자릿수 성장 · NII 견조

아쉬운 점

비용 증가 우려 · EPS 서프라이즈 폭 제한 · 매크로 민감도

회사는 뭐라고 했나

경영진은 "2026년 연간 매출이 전년 대비 저자릿수~중간대(low teens) 성장"할 것이라는 기존 가이던스(실적 전망)를 재확인했으며, 수수료와 NII 모두 비슷한 두 자릿수 성장세가 이어질 것이라고 밝혔습니다. CEO 론 오핸리는 ETF 서비싱 사업 확장과 신규 글로벌 커스터디(수탁) 위임 모멘텀을 강조하며 "기록적 AUM·AUC 증가가 2~3분기에도 수익에 반영될 것"이라고 언급했습니다. 시장은 이 코멘트를 2·3분기 이익 상향 시그널로 해석했습니다.

시장 반응과 앞으로의 포인트

실적 발표 직후 $STT 주가는 강세를 보였으며, 일부 셀사이드는 ETF 서비싱 성장과 기록적 AUM을 근거로 목표주가를 $157로 상향했습니다. 다만 일부 리포트는 "비용 증가에 따른 이익률 압박"을 이유로 혼조적 반응을 제시하기도 했습니다. 다음 분기 관전 포인트는 ① 수수료 성장세가 12%대로 유지되는지, ② 영업레버리지가 플러스로 확대되는지, ③ ETF·커스터디 신규 위임 파이프라인이 실제 매출로 전환되는 속도입니다. 대형 자산운용주 피어인 $BLK(블랙록)이 1분기 EPS +46%를 기록한 만큼, 자산관리 업계 전반의 AUM 사이클이 $STT에도 중기적 우호 환경으로 작용할 가능성이 높습니다.