PQX ETF 以 S&P 500 價格報酬指數的變動為基礎，透過組合客製化上市選擇權，設計在目標結果區間內的損失緩衝與上漲上限。因此與一般指數追蹤 ETF 不同，實際感受的績效會因進場時點與持有期間而異。

本商品適合在保留部分基礎市場上漲機會的同時，希望理解短期下跌緩衝結構與持有時點重要性的投資人。

這是由 PGIM 旗艦採主動式（積極管理）運作方式的 ETF。

本商品以基礎市場價格報酬為基礎，組合客製化上市選擇權，在各目標結果區間內追求設定的下跌緩衝與上漲上限。所設計的目標結果是以在區間起始時進場並持有至結束為前提，因此中途進場或中途買賣可能產生不同的結果。

• 目標結果區間設計
• 選擇權基礎運作
• 重新設定結構

管理資產（AUM）規模為 $3.8M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.50%。

上市歷史較短的商品，在交易參與者逐步形成的過程中，報價價差與市場價格相對淨資產價值的差異可能有所不同。買賣前除了費用水準之外，最好一併確認當前目標結果區間的剩餘上漲空間與緩衝結構。

由於運作歷史不長，難以將長期績效走向一概而論。收益率會依基礎市場走勢、目標結果區間的起始位置、剩餘上漲空間以及緩衝區間的利用程度而有所不同；在強勁的上漲市場中，上漲上限可能會限制績效表現。

新上市的 ETF 在交易參與以及申購贖回需求逐步成形的過程中，流動性條件可能會有所變動。市場價格與淨資產價值的差異、報價價差以及經紀佣金會影響實際買賣結果，因此有必要檢視交易環境。

下跌緩衝與目標結果設計是其優勢，但仍須同時考量上漲上限、持有時點的依賴性，以及選擇權與流動性風險。

選擇比較對象時，不應只看是否曝險於美國大型股，還須一併檢視目標結果區間的長度、上漲上限、下跌緩衝範圍、選擇權運用方式，以及中途買賣時的結果變化。提供的候選資訊中並未登錄同類別的比較 ETF，因此無法提出特定替代代號。較合適的做法是聚焦於本商品與一般指數追蹤商品之間的結構差異進行檢視。

投資前應透過官方資料確認目標結果區間的起訖、當前剩餘的上漲空間，以及下跌緩衝的適用條件。此外，市場價格與淨資產價值的差異、交易成本與中途買賣的可能性，都可能拉大設計結果與實際體驗之間的差距，因此應一併檢視。

本商品並非保本商品，且選擇權結構無法完全阻擋下跌；跌幅一旦超過緩衝範圍，仍將導致虧損。此外，目標結果係以特定區間的持有為前提，因此中途買入、中途賣出或交易流動性變化，都可能產生與預期不同的績效。

PQX ETF 是一款主動型 ETF，目標在於曝險於美國大型股價格報酬的同時，兼顧管理下跌緩衝與上漲上限。其結構不同於希望完整追蹤長期指數上漲的商品，因此理解各區間條件、報酬限制以及實際交易情況後，再判斷是否符合自身的風險承受範圍。