本 ETF 追蹤羅素中盤價值指數，將資金分散投資於美國中盤股中具有價值特徵的標的。採市值加權方式，納入廣泛的中型價值股。

適合希望在以大型股為主的投資組合中，提高中盤價值股比重的長期分散型投資人。

本 ETF 由 iShares 管理，採被動式（指數追蹤）的運作方式。

� iShares 羅素中盤價值 ETF 如何投資？

本 ETF 依市值權重持有羅素中盤價值指數成分股，追蹤整體美國中盤價值股的表現。成分股的篩選以價值特徵為基礎，指數重新編製會依照既定時程自動反映。金融、工業、能源等景氣循環敏感類股所占比重相對較高。

• 聚焦中盤價值股的風格曝險
• 透過廣泛標的分散降低個股風險

管理資產規模（AUM）為 $14.8B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.23%。

與同類型價值 ETF 相比，本 ETF 的特色在於市值區間集中於中盤，與大型價值 ETF 相比在費用水準上有所差異。

中盤價值股依利率與景氣循環不同，往往呈現與大型成長股不同的走勢，近期趨勢同時受到市場環境與類股輪動影響。短期波動主要取決於財報季與利率預期。

因風格分散需求，資金流入流出維持穩定；在大型股集中度過高的情況下，投資人也會從分散角度將資金投入中盤價值類別。依市場階段不同，成長與價值的偏好會交替出現。

優勢在於聚焦中盤價值股的分散曝險，以及相較於類別平均較低的費用水準；劣勢則是因風格集中而產生的波動性。

表格中一併列出的 VTV、IWD、IVE 等大型價值 ETF，市值區間較大，在費用與曝險上有所不同；小型價值 ETF（VBR）則處理更小的市值區間。另一方面，在相同中盤區間的直接比較標的中，可一併檢視結合價值與成長的羅素中盤混合指數 IWR、中盤成長風格 IWP、領航的中盤價值 VOE，以及 S&P 中盤 400 價值 MDYV。

投資 IWS 前應檢查的重點如下。它是一檔分散曝險於中盤價值股的核心補強資產，但風格集中、景氣循環敏感類股曝險以及匯率波動，都是事前需要確認的項目。請透過以下檢查清單確認核心要素。

價值風格與景氣循環敏感類股的集中，是短期波動性的主要來源。在成長股強勢的環境下，表現可能相對弱勢；景氣放緩期間，則可能因中盤股特性而放大波動。

本 ETF 適合作為希望分散曝險於美國中盤價值股的長期投資人的風格補強資產。若希望涵蓋更廣的中盤區間，可一併檢視混合型 ETF（IWR）；若有成長風格需求，則可參考成長型 ETF（IWP）。