本商品追�一檔以美國上市公司為對象，反映實質資產密集度、資本投資特性、收益持續性、對數位中心商業模式依賴程度等指標的指數總報酬表現。屬於依循預設規則的被動式管理，而非仰賴經理人的主觀判斷。

對於關注實體經濟與基礎建設相關產業，並希望以資產密集型標的補充以輕資產成長股為核心之投資組合的長期投資人而言，本商品可能是合適的選擇。

由 Turtle Capital 管理的被動式（指數追蹤）ETF。

該指數依據實體生產設備與長期使用資產的比重、資本投資模式、現金流持續性等條件，自美國上市公司中進行篩選。基金盡可能貼近反映指數組成與權重，必要時可採代表性抽樣方式建構投組。

• 聚焦實質資產與持續性的規則化篩選
• 設計上降低對輕資產、數位中心商業模式的依賴

管理資產（AUM）規模為 $2.6M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.75%。

由於本 ETF 的管理歷史有限，有必要長期檢視其績效資料與交易條件。實際交易前，亦應一併留意市場價格與淨值之間的差異，以及買賣價差。

由於管理歷史不長，可用於判斷長期績效模式的資料相當有限。報酬率會依實體經濟相關產業的獲利展望、利率環境、原物料價格與設備投資動能而變動，因此難以僅憑短期價格走勢斷定策略績效。

主題型商品的資金流向會受到市場對實質資產、能源、公用事業、工業類股的偏好，以及總體經濟環境影響。交易量與買賣價差會隨市場情況而異，因此確認包含買賣成本在內的交易條件相當重要。

本商品特色在於聚焦實質資產與持續性的規則化策略，但仍須同時承擔因特定產業與資本密集型業務環境所帶來的波動。

由於所提供的資料中沒有相似商品與比較對象，難以提供以代號為基礎的直接比較資訊。在檢視替代方案時，應同時確認是否為實質資產主題、指數篩選標準是否相近、產業集中度與再調整方式為何，以及費用與交易條件是否符合自身需求。本商品標示為無配息紀錄，因此若以現金流為優先考量，建議另行檢視配息政策與歷史紀錄較為明確的商品。

買進前應區分策略目標與實際市場交易條件分別檢視。除對實質資產主題的期待外，也須一併確認指數組成原則、產業偏重可能性、無配息紀錄與匯率曝險。

底層企業的價值會受到利率、原物料價格、需求變動、監管與地緣政治變數影響。此外，若該主題偏離市場偏好或特定產業遭受衝擊時，可能產生與大盤型 ETF 不同的虧損路徑。在交易不順暢的情況下，市場價格與淨值的差距也可能擴大。

HALX ETF 對於希望以規則化方式接觸美國上市實質資產類股企業的投資人而言，可作為研究標的。然而，仍宜在同時考量無配息紀錄、主題與產業集中可能性、指數追蹤差異及交易條件後，於整體資產配置中決定持有目的與比重。