FEMD ETF 是一款在美國中型股中，同時評估長期成長潛力與價值因素的主動式指數型基金。它並非機械式地追蹤特定指數，而是依據企業的業務變化與價值評估，挑選合適的成分股。

適合以選擇性方式投資美國中型股，同時希望理解指數追蹤與主動判斷所帶來不同影響的投資人。

本檔 ETF 由 First Eagle Investments（First Eagle 投資管理公司）採主動（積極管理）方式運作。

本商品關注市場尚未發掘的資產價值、業績轉折期、成長動能等個別企業因素，追求長期資本成長。由於並非複製指數的方式，成分股選擇與權重調整會受到管理團隊判斷的影響；當市場對價值股的偏好減弱時，可能出現與大盤走勢不同的結果。值得關注的主要成分股包括 TTMI ETF、ONTO ETF、WLK ETF、PR ETF、TRGP ETF。

• 強調個別企業挑選勝過指數複製的運作方式
• 在中型股中同時兼顧價值與轉變因素的選股邏輯

管理資產規模（AUM）為 $3.9M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.55%。

FEMD ETF 被歸類為微型市值（micro cap）商品，投資前有必要事先確認交易環境與買賣條件。市場價格與淨值之間的差異會因買進與賣出時點不同而有所變化；由於屬於小規模商品，確認流動性的重要性也相對提高。

FEMD ETF 的上市歷史尚短，僅憑短期績效來評估管理團隊能力或策略適合性有其限制。影響中型股與價值傾向的經濟展望、利率環境、企業業績變化，都可能使收益率走勢出現差異，因此需要長期觀察。

微型市值商品容易受到資金流入流出與交易參與度變化的影響，進而影響買賣條件。特別是在市場不確定性升高時，個別標的價格波動與買賣價差擴大的可能性增加，因此投資前宜同時檢視成交量與成交條件。

透過個別企業挑選來投資中型股是本檔商品的優勢，但也必須同時承受中型股波動性以及主動判斷所帶來的結果差異。

由於並未提供可與 FEMD ETF 直接比較、屬於相同分類的上市基金資訊，要在相同基礎上列舉特定替代商品有其限制。比較時應以是否聚焦中型股、是否為主動挑選式、費用水準、交易條件以及是否無配息紀錄等項目為核心進行檢視。若與指數追蹤商品相比，也應一併檢視成分股組成與主動管理空間的差異。

檢視 FEMD ETF 時，應先確認中型股曝險在整體資產配置中扮演何種角色。主動管理的優勢在於個別企業挑選，但需要與指數追蹤商品就績效成因與費用結構進行比較。

中型股的成分配置相較於大型股，對價格波動及交易成本變化更為敏感。此外，以價值評估為基礎的選股邏輯並不保證能立即在市場上反映；在偏好成長股的環境下，相對表現疲弱的可能性也會提高。

FEMD ETF 對於希望以主動方式布局美國中型股的投資人而言，是一款可以參考的商品。在選擇之前，需要一併檢視其與指數追蹤商品在運作方式上的差異、微型市值特性所對應的交易條件，以及無配息紀錄等事項。