BSJW ETF 是一檔被動式 ETF，追蹤符合指定到期結構的美元計價高收益公司債組合績效。其設計考量了對特定到期時點的債券曝險，在到期管理方式上與一般廣泛型公司債 ETF 有所不同。

適合在理解高收益公司債的利息現金流與指定到期結構後，能承受信用風險的投資人。

本 ETF 由景順採被動式（指數追蹤）方式管理。

本商品並非完全納入指數所有高收益公司債，而是採用抽樣方式以反映目標指數的特性。隨著到期日臨近，債券的贖回與轉換為現金資產的過程將影響投資組合與配息現金流，因此到期結構本身應視為投資決策中的重要考量因素。

• 基於指定到期的公司債曝險
• 月配結構
• 抽樣式的被動管理

管理資產規模（AUM）為 $53.7M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.42%。

高收益公司債 ETF 除受惠於利息收入的可能性外，亦會受到發行人信用狀況、利率變化及交易流動性的影響。指定到期結構可作為持有期間規劃的參考，但並不保證與直接持有個別債券所產生的現金流完全相同。

高收益公司債市場的價格與配息條件，可能因利率路徑、發行人現金流量及信用風險而有所不同。BSJW ETF 雖然具備指定到期結構，但在到期前的過程中，仍可能經歷債券價格與信用利差變動所帶來的波動。

高收益公司債 ETF 的資金流向對收益需求與風險偏好變化相當敏感。當市場信用警戒升高時，發行人之間的差異將擴大，交易條件亦可能改變，因此除月配息外，亦須同時檢視標的債券的信用風險與流動性。

本商品的特色在於指定到期與月配設計，但同時也必須承擔高收益公司債的信用風險與利率波動。

表中 LQD ETF 與 USIG ETF 為投資等級公司債的比較對象，其信用風險特性與 BSJW ETF 不同。USHY ETF、HYG ETF 與 SPHY ETF 為提供廣泛高收益公司債曝險的比較對象，其結構與具有特定到期目標的 BSJW ETF 不同。在費用水準方面，LQD ETF、USHY ETF、USIG ETF 與 SPHY ETF 較低，而 HYG ETF 較高，因此須同時比較到期設計與成本負擔。

在納入 BSJW ETF 之前，不應僅檢視月配息的永續性，還須確認高收益公司債的信用風險與指定到期結構是否符合自身的持有計畫。利率變化與交易條件亦可能影響買進與賣出的實際體驗。

當高收益公司債的發行人風險升高時，價格下跌與配息條件走弱的情況可能同時出現。指定到期結構並無法消除違約風險，利率與信用利差的變化亦可能在到期前動搖評價金額與交易條件。

BSJW ETF 適用於希望運用指定到期結構來規劃高收益公司債曝險的投資人進行評估。然而，僅憑月配息並不足以作出判斷，必須同時檢視信用風險、到期逼近所帶來的投資組合變化，以及成本負擔。