실적분석 2026년 8월 11일

RideNow Group($RDNW) 2026年第2季業績分析 — 儘管轉虧為盈，營收仍低於預期，盤後股價持平

業績成績單

營收： 2.97億美元 (較去年同期 -1.0%，預期 3.20億美元) ❌ 未達標

EPS(每股盈餘)： 攤薄基礎下0.16美元 (去年同期 -0.85美元，市場共識預期有限)

業績展望： 未提供 — 無下一季及全年數字展望

股價反應： 盤後 +0.00% ($6.51) — 截至韓國時間 08-12 05:10

正面亮點

轉虧為盈： 淨利650萬美元，攤薄後每股盈餘0.16美元(去年同期 -0.85美元)

同店成長： 動力運動同店營收 +3.0%，銷售台數 +1.7%

獲利能力提升： 毛利8,480萬美元(+1.1%)，調整後EBITDA 2,050萬美元(+19.2%)

去年第2季所認列的加盟權減損損失(3,400萬美元)於今年並未出現，使淨利年增幅度顯著擴大。新車零售毛利成長12.7%，加上銷售管理費用率下降，反映本業獲利結構有所改善。

令人失望之處

營收未達預期： 2.97億美元，低於預期3.20億美元及去年同期水準

中古車與售後服務疲弱： 中古車零售台數 -6.8%，零件與服務營收 -4.4%

現金流與庫存壓力： 上半年營運現金流 -2,770萬美元，庫存升至3.08億美元

門市整併及運輸服務結束拖累整體營收，批發台數亦大幅下滑。雖然調整後自由現金流有所改善，但庫存積壓仍是營運現金外流的核心原因。

公司怎麼說

管理層認為「回歸本業」策略的執行已步上軌道，並表示將聚焦於可持續的獲利成長與股東價值。由於未提供下一季及全年業績展望，市場只能透過同店營收成長及現金流數字，而非口頭說法來加以驗證。

市場反應與後續觀察重點

轉虧為盈與同店成長的正面訊息，與營收未達預期及缺乏業績展望相互拉扯，使市場在缺乏明確方向下呈現近觀望的態度。

需關注下一季同店營收與銷售台數是否能延續成長動能。

留意庫存去化速度及營運現金流能否轉正。

中古車零售台數及零件與服務營收的復甦與否，將成為獲利穩定性的關鍵指標。