실적분석 2026년 8월 10일

如新企業 ($NUS) 2026年第2季財報解析──調整後EPS符合預期、營收未達標，盤後股價重挫

財報成績單

營收： 3.20億美元 (較去年同期 -17.1%，預期 3.45億美元) ❌ 未達標

EPS(每股盈餘)： 調整後 $0.20 (預期 $0.20) ✅ 符合預期 · 一般會計準則 $(5.14)

財測指引： 新增提供 ─ 第3季營收 3.1億~3.4億美元、調整後 EPS $0.10~$0.20；全年營收 12.8億~13.5億美元、調整後 EPS $0.70~$0.90

股價反應： 盤後 -11.26% ($4.57) — 截至韓國時間 08-11 06:13

正面看點

調整後獲利符合預期： 調整後每股盈餘 $0.20，與市場預期($0.20)一致

落在財測中段： 管理層表示調整後 EPS 約位於公司財測指引中段

本業毛利率守穩： 如新事業毛利率 77.7%，較去年(77.5%)小幅提升

扣除一次性項目後，調整後基礎仍守住獲利目標，本業毛利率亦未出現大幅崩塌。公司並表示將持續推進長期產品與市場布局。

負面看點

營收未達標： 3.20億美元，低於市場預期(3.45億)，較去年同期下滑 17.1%

銷售組織縮減： 客戶數 -14%、付費推廣會員 -8%、銷售領導人 -9%

鉅額一次性損失： 因減損及遞延所得稅資產評價備抵等項目，一般會計準則下每股盈餘為 -5.14美元

各區域與通路的規模縮減持續進行，會計上的虧損幅度亦顯著擴大。全年仍有兩位數營收下滑的展望，市場對復甦節奏的疑慮加重。

公司怎麼說

執行長表示，普瑞希姆io 的推廣及印度市場正式上市的準備等長期策略均在推進中，並強調將重新配置組織資源，以提升可持續的股東價值。臨時財務長則指出，調整後每股盈餘已達到財測指引中段，並表示上半年實績與下半年展望已反映於本次全年財測的調整中。

市場反應與後續觀察重點

營收大幅低於市場預期，加上客戶與銷售組織持續縮減，且公司對全年亦給出兩位數營收下滑的展望，使市場對成長復甦時點的疑慮化為賣壓。

需觀察第3季營收能否在財測指引區間內縮小下滑幅度。

需留意客戶、付費推廣會員及銷售領導人數下滑的趨勢是否止穩。

需確認普瑞希姆io 的推廣與印度市場上市能否實際轉化為營收回升。