실적분석 2026년 8월 11일

Lumentum ($LITE) 2026 會計年度第四季業績分析 — 營收與調整後每股盈餘雙雙超越預期，下季財測展望強�

業績成績單

營收： 10.06 億美元（較去年同期 +109.3%，市場預期 9.88 億美元）✅ 擊敗預期

EPS（每股盈餘）： 調整後 3.23 美元（市場預期 $2.97）✅ 擊敗預期

財測： 新公布 — 2027 會計年度第一季營收 12.25 億至 12.75 億美元，調整後攤薄每股盈餘 4.05 至 4.35 美元

股價反應： 盤後 -0.47%（$816.7）— 韓國時間 08-12 06:00 為準

值得肯定的面向

營收大幅躍升： 達 10.06 億美元，較去年同期成長 109.3%，優於市場預期

調整後獲利能力提升： 調整後營業利益率 36.6%，調整後每股盈餘 3.23 美元

下季展望強勁： 營收中間值 12.5 億美元，提前達標原訂目標

人工智慧資料中心光連結需求帶動元件與系統兩端同步走升。雲端模組、1.6 Tb 光收發轉換與光線路交換器等成長動能開始實質反映於本次業績，是本季的核心重點。

令人擔憂的面向

一般會計準則下出現�額虧損： 因可轉換公司債轉換為股票，認列一次性非現金損失 78 億美元，每股虧損 84.65 美元

股權稀釋壓力： 可轉債轉股將使普通股股數增加

現金水位下滑： 季底現金性資產 27 億美元，較前一季減少 4.34 億美元

與營運實績分開來看，負債結構的重組大幅扭曲了一般會計準則下的損益表現。現金流與流通股數的變化，仍需於下季持續追蹤。

公司怎麼說

執行長表示，隨著人工智慧運算負載持續增加，資料中心正轉向光連結架構，而光線路交換器、雲端模組等多項成長動能也開始產生疊加效應。他同時強調，下季營收財測中間值已比原訂目標事業模型提前一季以上達成。

市場反應與後續觀察重點

雖然業績與財測皆優於預期，但市場早已提前反映成長期待，加上可轉債轉股帶來的稀釋疑慮，兩者交織使盤後股價呈現小幅走弱。

確認下季營收是否能接近財測中間值 12.5 億美元。

觀察調整後營業利益率是否進一步擴張至 39.5% 至 40.5% 的目標區間。

追蹤可轉債轉股後的普通股股數與攤薄每股盈餘變化趨勢。