실적분석 2026년 8월 11일

ChipMOS Technologies($IMOS) 2026年第2季財報分析——美國存託股票每股盈餘0.80美元轉虧為盈·營收年增28.7%

財報成績單

營收： 2.32億美元 (年增 +28.7%，市場預期 75.95億美元) ❌ 未達標

EPS（每股盈餘）： 以基本美國存託股票計算為 0.80美元 (前年同期虧損 0.47美元，由虧轉盈) ✅ 優於預期

展望： 新增指引——預期 2026 年下半年表現將優於上半年（以記憶體需求為主），未提供具體營收及每股盈餘數字

股價反應： 盤後 +0.37% ($59.5) — 截至韓國時間 08-12 05:59

亮點

單季營收新高： 2.32億美元，年增 +28.7%（2014年以來最高）

毛利率回升： 毛利率 18%（前年同期 6.6%）

由虧轉盈： 歸屬於股東淨利 2,800萬美元（前年同期虧損 1,670萬美元）

記憶體比重擴大與獲利反彈同時出現。現金部位約 3.94億美元，財務餘裕相當充裕。

遺珠之處

營收未達預期： 實際 2.32億美元，低於市場預期 75.95億美元

資本支出壓力： 第2季資本支出約 238億新台幣，規模擴大

記憶體比重過高： 第2季營收約 51% 來自記憶體，對景氣高度敏感

相較去年同期，匯損縮小等業外損益改善也帶動了淨利反彈，意即並非所有數字皆由本業貢獻。一旦下半年需求降溫，產能利用率與毛利率可能再度承壓。

公司怎麼說

>「以記憶體需求為核心，預期 2026 年下半年表現將優於上半年。」—— 董事長兼總經理 陳 SJ

>「目前的能見度可延伸至 2026 年底。」—— 董事長兼總經理 陳 SJ

管理層以記憶體需求為主軸，看好 2026 年下半年優於上半年，並指出業務能見度可延續至年底。整體調性較強調產品組合改善、成本控管，以及長期的矽光子供應鏈等成長引擎，而非提出具體數字指引。

市場反應與後續觀察重點

由於正規交易時段已提前反映預期，財報公布後的盤後交易僅在消化新增資訊。

下半年記憶體庫存回補需求能否實際轉化為營收與產能利用率

18% 左右的毛利率能否維持，或僅為一次性改善

資本支出擴大對下半年現金流及股東回報的影響