業績分析 2026年11月3日

Enlight Renewable Energy ($ENLT) 2026年第3季財報分析：上調指引，股價下跌0.78%

財報成績單

營收： 2億3,100萬美元 (年增 +40%)

EPS (每股盈餘)： GAAP 基本 EPS 為 0.21 美元 (去年同期為 0.18 美元)，預期值 0.41 美元為調整後基準，因此無法直接比較

財測： 上調。2026年營收與收益預期為 8億1,000萬~8億3,000萬美元，調整後 EBITDA 為 5億7,500萬~5億9,000萬美元 (原先預期為 7億9,000萬~8億2,000萬美元，5億6,500萬~5億8,500萬美元)

股價反應： 常規交易時段 -0.78% ($65.97, 以韓國時間 11-04 00:16 為準)

優點

營收成長 40%： 第三季營收與收益為 2億3,100萬美元，去年同期為 1億6,500萬美元

調整後 EBITDA 增加 38%： 為 1億5,400萬美元，高於去年同期的 1億1,200萬美元

上調年度財測： 營收與收益預期為 8億1,000萬~8億3,000萬美元，調整後 EBITDA 為 5億7,500萬~5億9,000萬美元

營收增長來自新專案、匯率效應以及以色列的電力交易。1~9月累計營收與收益為 6億4,100萬美元，增長 49%，營業現金流也達到 2億8,900萬美元。公司已將整體投資組合擴大至 46.2 FGW。

缺點

淨利僅增加 4%： 總淨利為 3,350萬美元，歸屬於普通股持有人為 2,940萬美元

電力銷售合約終止成本： 因美國 Rustic Hills 與 Gemstone 的 439 FMW 合約終止，導致稅前損失 2,000萬美元

1~9月淨利減少 27%： 總額為 1億300萬美元，去年同期為 1億4,000萬美元

若扣除一次性項目，第三季淨利增長了 76%。然而，金融費用較一年前增加了 2,000萬美元，壓低了利潤。若扣除去年出售 Sunlight 44% 股權所得（約 8,100萬美元）等一次性項目，1~9月累計淨利增長了約 122%。

公司表示

執行長 Adi Leviatan 表示，基於 1~9 月的累計營業業績、以色列電力交易活動以及歐洲電價上漲等因素，再次上調了 2026 年的財測。公司已完成規模達 26億美元的史上最大規模 Kobra 融資，並預計到 2028 年，年營收與收益將達到 22億~23億美元。

市場反應與未來關注重點

營收與調整後 EBITDA 分別增長了 40% 與 38%，但淨利僅增長 4%。本季度反映了 2,000 萬美元的一次性合約終止費用。

需確認 Kowa 綜合開發案的 5 個階段是否如期從 2027 年第 4 季起陸續投入營運。

關鍵在於美國稅務優惠收益是否能從第 3 季的 4,500 萬美元在下一季持續增加。

由於財務費用較一年前增加了 2,000 萬美元，利息負擔的趨勢將決定下一季的淨利表現。

法說會核心摘要

待法說會結束且公司公布會議紀錄後，我們將在此處補充會議中的核心內容。我們將篩選並整理管理層如何說明業績與展望，以及分析師提問的重點內容。