JMST 주가 전망 및 ETF 분석 - 배당·운용보수·보유종목·NAV·RSI·MACD

JMST

JPMorgan Ultra-Short Municipal Income ETF

7월 28일 4:00 PM ET (한국 7/29 05:00)

$50.89

-0.02 ▼ -0.05%

🌙 7월 29일 4:05 AM ET (한국 7/29 17:05)

$50.97

+0.08 ▲ +0.16%

JMST ETF는 운용보수·보유종목·섹터구성·배당·RSI·MACD 등 10개 항목을 분석합니다.

총보수비율

0.18%

연간 운용 비용

순자산 (AUM)

$7.1B

약 10조원

보유종목

1626개

배당수익률

2.62%

운용 방식

Active

Category ⓘ	Bonds - Municipal	Asset Type ⓘ	Bonds	Return% 1Y ⓘ	2.6%	Total Holdings ⓘ	1626	Perf Week ⓘ	-
ETF Type ⓘ	US Bonds	Active/Passive ⓘ	Active	Return% 3Y ⓘ	3.26%	AUM ⓘ	$7.1B	Perf Month ⓘ	-0.17%
Expense ⓘ	0.18%	NAV ⓘ	$50.86	Return% 5Y ⓘ	2.32%	52W High ⓘ	-0.47%	Perf Quarter ⓘ	-0.16%
Dividend TTM ⓘ	$1.33 (2.62%)	Div Gr. 3/5Y ⓘ	37.22% 26.6%	Return% 10Y ⓘ	-	52W Low ⓘ	0.12%	Perf Half Y ⓘ	-0.37%
Flows% 1M ⓘ	6.57%	Flows% YTD ⓘ	11.37%	Return% SI ⓘ	2.13%	Volatility(W/M) ⓘ	0.07% 0.07%	Perf YTD ⓘ	-0.1%
SMA20 ⓘ	-0.04%	SMA50 ⓘ	-0.05%	SMA200 ⓘ	-0.14%	RSI (14) ⓘ	45.74	Beta ⓘ	0.03
IPO ⓘ	2018/10/18	Prev Close ⓘ	$50.91	Perf Year ⓘ	-0.13%	Avg Volume ⓘ	1.14M	Price ⓘ	$50.89

📊 JPMorgan Ultra-Short Municipal Income ETF (JMST) 투자 분석

ETF 개요

JPMorgan Ultra-Short Municipal Income ETF · Bonds - Municipal

인버스형 — 지수 하락에 베팅 (단기 헤지용 · 고위험)

2018년 상장, 8년 운영 중.

JPMorgan Ultra-Short Municipal Income ETF는 원금의 상대적 안정성을 유지하면서 연방 소득세가 면제되는 높은 수준의 경상 수익을 제공하고자 합니다. 정상적인 상황에서 순자산의 최소 80%(차입금 포함)를 이자가 연방 비과세 대상인 지방채에 투자하며, 자산의 100%까지 가변금리 수요 어음이나 단기 지방채 어음 등 단기 상품에 배분할 수 있습니다.

📘 JMST ETF 자세히 알아보기 →

U.S.fixed-incomemunicipal-bondsbonds

규모: $7.1B 약 10조원
운용사: JPMorgan
운용 방식: 액티브 (운용사 재량)
상장일: 2018년

비용 효율성

연 운용보수 · 카테고리 내 순위 · 장기 비용 영향

저비용 ETF — 연 0.18%

Bonds - Municipal 내 상위 25%. 1억 원 투자 시 약 180,000원/년.

실질 연간 운용보수 (Net Expense Ratio)

상위 25%

0.18%

내 위치상위 25%

하위권 평균 상위권

투자 금액별 실제 비용 시뮬레이션

100,000,000원

연간 운용보수

180,000원

카테고리 평균 대비 연 90,000원 절약

카테고리 중앙값 연간 비용

270,000원

보수율 0.27% 기준

10년 누적 운용보수 (시장이 연 7% 오른다고 가정한 장기 시뮬레이션)

3,284,287원

수수료가 없었다면 벌 수 있었던 돈의 3.4%가 운용사로 빠져나갑니다

💡 운용보수는 매년 자산의 일부를 가져가므로, 10년간 복리로 쌓이면 단순 합산(연간 비용 × 10)보다 훨씬 큰 손실이 됩니다. 연 7% 수익 가정은 S&P 500의 장기 평균에 근거합니다.

한국 투자자 중산층 기준 1억원을 기본값으로 표시합니다. 슬라이더로 금액을 조정하면 실시간 반영됩니다.

같은 카테고리의 더 저렴한 대안

VTEB

Vanguard Tax-Exempt Bond ETF

0.03%

연 -0.15%p

SCMB

Schwab Municipal Bond ETF

0.03%

연 -0.15%p

MUB

iShares National Muni Bond ETF

0.05%

연 -0.13%p

* 보수가 낮다고 반드시 더 좋은 ETF는 아닙니다. 추종 지수·유동성·세제 등을 함께 검토하세요.

장기 성과

1년 · 3년 · 5년 · 10년 수익률 · 벤치마크 대비 · 하락장 방어력

카테고리 내 최상위 수익률

Bonds - Municipal 대비 상위 5%. 벤치마크(SPY) 대비 1년 -15.2%p.

ℹ️ 아래 "1년·3년·5년·10년"은 오늘로부터 거슬러 올라간 기간의 연평균(CAGR)입니다. 예: "3년 +12%"는 최근 3년간 매년 12%씩 복리로 성장했다는 뜻.

↩️ 인버스 ETF — 단기 헤지 용도

지수 하락에 베팅하는 상품입니다. 수익률 값은 "지수가 오르면 ETF는 떨어진다"는 구조이므로, 연평균 수익률이 음수(−)여도 이상하지 않습니다. 일일 리셋 구조상 장기 보유 시 복리 감쇄가 큽니다. 헤지·단기 트레이딩 목적 외 장기 보유 부적합.

5년 전 투자했다면 지금

100,000,000원

지금 자산

112,150,873원

→

누적 수익

+12,150,873원

연평균 +2.3%

1년

2025.07 ~ 2026.07

연평균 +2.60%

하위 25%

벤치마크보다 연 15.2%p 뒤쳐졌습니다

내 위치하위 25%

하위권 평균 상위권

3년

2023.07 ~ 2026.07

연평균 +3.26% 누적 +10.1%

평균권

벤치마크보다 연 16.0%p 뒤쳐졌습니다

내 위치평균권

하위권 평균 상위권

5년

2021.07 ~ 2026.07

연평균 +2.32% 누적 +12.2%

상위 5%

벤치마크보다 연 10.9%p 뒤쳐졌습니다

내 위치상위 5%

하위권 평균 상위권

10년

2016.07 ~ 2026.07

2018년 10월 상장 — 10년 미만

8년 누적 총수익 곡선

2018-10-22 시작 1억 원 기준 — 곡선 값을 그대로 억 원 단위로 해석 (예: 308 → 3.08억). 이 ETF와 벤치마크 모두 같은 시작일에서 100으로 맞춰 비교됩니다.

JMST · 주가만 JMST · 주가 + 누적배당 JMST · 배당 재투자 S&P 500 (SPY)

150

250

350

ℹ️ 주가만: 배당 제외, 순수 주식 가격만 추종. 커버드콜·고배당 ETF는 이 선이 하락하거나 정체되는 경우가 많아 "원금 보존" 관점에서 유의미합니다. 주가 + 누적배당: 주식 수는 그대로 유지하고 받은 배당을 현금으로 쌓아둔 경우. 실제 계좌 체감 총자산과 유사. 배당 재투자: 받은 배당으로 즉시 추가 매수 (adjClose 기반, 업계 표준 총수익). 세 선이 크게 벌어질수록 배당 전략의 효과 파악이 쉬워집니다.

연도별 수익률 비교

달력 연도별 ETF vs S&P 500 (SPY)의 각 해 수익률

JMST S&P 500 (SPY)

+40%

−40%

+1%

2018

+2%

2019

+2%

2020

+0%

2021

+0%

2022

+4%

2023

+3%

2024

+3%

2025

+1%

2026 YTD

💡 인버스 ETF는 벤치마크가 하락한 해에 양의 수익, 상승한 해에 손실이 나는 반대 구조입니다.

ℹ️ 각 해 1월 1일부터 12월 31일까지의 수익률. 현재 연도(2026) 컬럼은 투명도 낮춰 YTD(미완성)임을 표시. 파란색이 회색보다 높으면 그 해는 이 ETF가 벤치마크를 이겼습니다.

S&P 500 (SPY) 대비 승률

2 / 8년

벤치마크 대비 열세 (25%)

+ 2026 YTD: 뒤짐 (0.8% vs 8.7%)

2018 ✓

2019 ✗

2020 ✗

2021 ✗

2022 ✓

2023 ✗

2024 ✗

2025 ✗

2026 ✗ YTD

💡 인버스는 시장이 내린 해에만 이깁니다. 장기 보유용 승률 지표로는 부적합.

ℹ️ 완성된 달력 연도(1/1~12/31)에서 S&P 500 (SPY) 대비 이긴 해의 수. 현재 연도(YTD)는 별도 참고.

하락장 추종도 (Downside Capture)

🛡️ -1%

하락장에서 벤치마크보다 덜 떨어짐 — 방어력 우수

<85% (방어) 85~110% (동조) >110% (취약)

💡 인버스는 벤치마크 하락 시 상승, 상승 시 하락. 이 지표의 일반적 해석이 반대로 적용됩니다.

ℹ️ S&P 500 (SPY)가 −1%일 때 이 ETF가 평균 몇 % 하락했는가. 지난 3년 일일 수익률 기준(벤치마크가 음수인 날만 집계).

리스크 성격

변동성 · Beta · 최대 낙폭 · Sharpe · 하락 회복 이력

종합 리스크 등급

고위험

시장과 반대로 움직이는 상품이에요. 오래 보유할수록 시간이 지날수록 손해가 쌓이는 구조라 단기 헤지용이에요.

↩️ 인버스 ETF — Beta 음수가 정상

지수와 반대로 움직이므로 Beta는 음수 또는 −1 근처가 정상입니다. 변동성은 기초지수와 유사하게 나옵니다. 단기 헤지용이며 장기 보유는 부적합.

Beta (시장 민감도)

상위 5%

0.03

시장 +10% 상승 시 +0.3%

시장 -10% 하락 시 -0.3%

내 위치상위 5%

하위권 평균 상위권

ℹ️ Beta 1.0은 시장과 동일하게 움직임. 1보다 크면 시장보다 더 크게, 작으면 덜 움직입니다.

일평균 변동폭 (최근 1개월)

상위 25%

±0.07%

S&P 500 보통 ±1.0~1.3% · 채권형 ±0.3% · 레버리지 ETF ±3% 이상

연간 변동성 추이 (과거 10년)

ℹ️ 이 ETF의 하루 평균 가격 변동폭. 1%면 "하루에 평균 ±1% 정도 움직인다"는 뜻. 아래 롤링 곡선은 연환산 변동성(장기 표준 지표)의 시간 추이입니다.

최대 낙폭 (Max Drawdown) · 과거 10년

-2.4%

낙폭 기간: 0개월

2020-03-09 → 2020-03-20

약 31일 만에 회복

2018-10-22 최악 -5% 2026-07-01

ℹ️ 최대 낙폭은 과거 고점에서 저점까지 가장 크게 떨어진 비율입니다. 장기 투자자가 심리적으로 버텨야 할 최악의 하락 경험치.

Sharpe 비율 (리스크 조정 수익)

-0.82

부진 — 무위험 수익에도 못 미침

ℹ️ 연 수익률에서 무위험 수익(연 3%)을 뺀 값을 연간 변동성으로 나눔. 1.0 이상이면 "리스크 대비 수익이 좋다"로 통용.

월간 최대 예상 손실 (VaR 95%)

-0.2%

과거 기준, 월 단위로 이 수치보다 크게 떨어진 경우는 5%에 불과했습니다.

ℹ️ "앞으로도 95% 확률로 한 달에 이 정도 이상은 잃지 않는다"는 통계적 추정. 남은 5%는 금융위기·팬데믹급 충격 구간에 해당.

배당 분석

배당률 · 배당 이력 · 세후 수령액 계산

인버스 ETF 분배 — 연 2.62%

방향성 헤지 목적 상품으로, 배당 인컴과는 관련이 적습니다. 5년 배당 성장률 +26.6%.

ℹ️ 인버스 ETF는 배당 인컴 목적이 아니며, 분배금이 있어도 구조적 감가(decay)가 배당을 상쇄할 수 있습니다.

배당수익률

2.62%

주당 배당

$1.33

연간 기준

5년 성장률

26.6%

지급 주기

불규칙

2월 · 3월 · 4월 · 8월 · 9월 · 10월 · 11월 · 12월

📊 총 이력 2018~2026 (89건)

연도별 배당 총액 추이

주당 배당금을 연 단위로 합산한 금액입니다. 막대가 우상향이면 매년 배당이 늘어나고 있다는 뜻입니다.

$0.14

2018

$0.82 +491.4%

2019

$0.45 -45.7%

2020

$0.14 -69.3%

2021

$0.56 +308.8%

2022

$1.57 +179.6%

2023

$1.68 +7.4%

2024

$1.45 -14.0%

2025

$X.XX 그 해 총 배당금 +X% 전년 대비 증가 -X% 감소

최근 배당 이력 총 89건

아래로 스크롤하면 과거 배당 이력을 볼 수 있습니다.

배당락일

주당 금액

지급일

당시 수익률

2026-04-01

$0.103

—

2.97%

2026-03-02

$0.116

—

3.02%

2026-02-02

$0.097

—

3.03%

2025-12-31

$0.107

—

3.08%

2025-12-01

$0.116

—

3.14%

2025-11-03

$0.109

—

2.91%

2025-10-01

$0.121

—

3.24%

2025-09-02

$0.119

—

3.29%

2025-08-01

$0.114

—

3.32%

2025-07-01

$0.124

—

3.38%

2025-06-02

$0.122

—

3.43%

2025-05-01

$0.136

—

3.50%

2025-04-01

$0.130

—

3.49%

2025-03-03

$0.128

—

3.24%

2025-02-03

$0.121

—

3.27%

2024-12-31

$0.122

—

3.32%

2024-12-02

$0.136

—

3.35%

2024-11-01

$0.135

—

3.36%

2024-10-01

$0.142

—

3.65%

2024-09-03

$0.145

—

3.37%

2024-08-01

$0.137

—

3.38%

2024-07-01

$0.141

—

3.63%

2024-06-03

$0.144

—

3.36%

2024-05-01

$0.155

—

3.33%

2024-04-01

$0.140

—

3.48%

2024-03-01

$0.145

—

3.20%

2024-02-01

$0.140

—

3.37%

2023-12-28

$0.139

—

3.27%

2023-12-01

$0.139

—

3.15%

2023-11-01

$0.146

—

3.07%

2023-10-02

$0.144

—

2.90%

2023-09-01

$0.145

—

2.73%

2023-08-01

$0.126

—

2.53%

2023-07-03

$0.135

—

2.28%

2023-06-01

$0.129

—

2.15%

2023-05-01

$0.123

—

1.95%

2023-04-03

$0.110

—

1.70%

2023-03-01

$0.120

—

1.55%

2023-02-01

$0.110

—

1.32%

2022-12-29

$0.091

—

1.14%

2022-12-01

$0.078

—

0.98%

2022-11-01

$0.088

—

0.84%

2022-10-03

$0.061

—

0.67%

2022-09-01

$0.064

—

0.57%

2022-08-01

$0.043

—

0.46%

2022-07-01

$0.038

—

0.40%

2022-06-01

$0.030

—

0.35%

2022-05-02

$0.029

—

0.32%

2022-04-01

$0.012

—

0.28%

2022-03-01

$0.016

—

0.30%

2022-02-01

$0.010

—

0.29%

2021-12-30

$0.014

—

0.30%

2021-12-01

$0.011

—

0.32%

2021-11-01

$0.007

—

0.34%

2021-10-01

$0.008

—

0.37%

2021-09-01

$0.006

—

0.41%

2021-08-02

$0.008

—

0.46%

2021-07-01

$0.013

—

0.52%

2021-06-01

$0.011

—

0.57%

2021-05-03

$0.015

—

0.54%

2021-04-01

$0.011

—

0.76%

2021-03-01

$0.021

—

0.74%

2021-02-01

$0.012

—

0.80%

2020-12-30

$0.018

—

0.87%

2020-12-01

$0.022

—

0.96%

2020-11-02

$0.020

—

1.05%

2020-10-01

$0.023

—

1.14%

2020-09-01

$0.029

—

1.22%

2020-08-03

$0.031

—

1.30%

2020-07-01

$0.038

—

1.36%

2020-06-01

$0.038

—

1.42%

2020-05-01

$0.046

—

1.49%

2020-04-01

$0.081

—

1.57%

2020-02-28

$0.052

—

1.68%

2020-01-31

$0.048

—

1.72%

2019-12-30

$0.062

—

1.63%

2019-11-29

$0.065

—

1.78%

2019-10-31

$0.067

—

1.65%

2019-09-30

$0.065

—

1.52%

2019-08-30

$0.068

—

1.39%

2019-07-31

$0.064

—

1.26%

2019-06-28

$0.069

—

1.13%

2019-05-31

$0.069

—

0.99%

2019-04-30

$0.075

—

0.86%

2019-03-29

$0.069

—

0.71%

2019-02-28

$0.076

—

0.57%

2019-01-31

$0.073

—

0.42%

2018-12-28

$0.071

—

0.28%

2018-11-30

$0.068

—

0.14%

* "배당락일"은 배당받으려면 이 날 이전에 주식을 보유해야 하는 기준일입니다. 지급일·당시 수익률은 일부 종목에서 데이터가 없을 수 있습니다.

💰 내가 100,000,000원 투자한다면

연간 배당금 (세후) 2,211,004원

5년 누적 (세후) 18,719,846원

* 환율 1,370 가정, 배당소득세 15.4% 반영. 5년 누적은 배당 성장률 연 26.6% 가정.

* 배당소득세 14% + 지방소득세 1.4% 기준. 종합과세 대상자는 달라질 수 있습니다.

종합 투자 매력도

이 ETF는 어떤 목적에 잘 맞는지 — 강점·약점·투자자 프로필

단기 매매 전용 상품이에요 장기 투자 관점에서는 추천되지 않지만, 단기 트레이딩·헤지 목적에는 적합해요.

⚠️ 시장과 반대로 움직이는 단기 헤지 상품이에요. 장기 보유 시 시간 감쇄로 손실이 누적됩니다.

🎯 목적별 적합도

내가 이 ETF를 어떤 목적으로 활용할 수 있는지 확인하세요.

🌳

장기 보유

수년 이상 꾸준히 모아갈 때

매우 낮음

💵

배당 인컴

매월·분기 현금흐름이 목적일 때

부적합

⚡

단기 트레이딩

며칠~몇 주 단기 방향성 매매

매우 적합

🧩

포트폴리오 보조

자산 배분·헤지 용도

매우 낮음

👤

이런 분에게 어울려요

단기 헤지·하락 베팅용

✅ 강점

💸저비용 — 연 0.18%
📈장기 수익률 Bonds - Municipal 상위 5%
🛡️변동성이 낮은 편이에요

⚠️ 약점·주의사항

🎯벤치마크 대비 연 -10.9%p 부진
🔄인버스 — 오래 보유할수록 시간 감쇄 손실이 쌓여요

포트폴리오 구성

이 ETF가 실제로 담고 있는 것들 — 섹터 비중과 상위 종목

파생상품 기반 ETF

실제 보유 종목이 일반 ETF와 다르게 스왑·선물 중심이에요.

ℹ️ 왜 구성을 봐야 하나요?

ETF의 실제 성과는 담고 있는 종목과 섹터에서 나와요. 이름이 "S&P 500"이라도 기술주 비중이 유난히 높을 수 있고, "배당주 ETF"라도 몇몇 대형주에 쏠려 있을 수 있어요. 라벨보다 실제 구성을 확인하는 게 중요해요.

🔬 집중도 한눈에 보기

총 보유종목

1573개

상위 10개 비중

20.4%

최대 단일 종목

13.30%

집중도(HHI)

202

낮음 (분산)

🥧 섹터 비중

Industrials

0.1%

📋 상위 보유 종목 Top 10 Top 10이 전체의 20.4% 차지

티커 옆의 점 색상 = 섹터 구분 (섹터 차트와 동일 색상)

#1 - JPMorgan Institutional Tax Free Money Market Fund

13.30%

NYT New York City Municipal Water Finance Authority

1.05%

#3 - State of Washington

0.95%

#4 - State of Minnesota

0.81%

#5 - Triborough Bridge & Tunnel Authority

0.77%

#6 - Township of Woodbridge NJ

0.74%

#7 - Maryland Health & Higher Educational Facilities Authority

0.73%

#8 - Tarrant County Cultural Education Facilities Finance Corp.

0.70%

#9 - County of Hamilton OH Sales Tax Revenue

0.69%

#10

NYT City of New York NY

0.65%

같은 카테고리 비교

카테고리: Bonds - Municipal

같은 카테고리 6종 중 AUM 1/6위 · 보수율 3/6위

카테고리: Bonds - Municipal

ℹ️ 왜 비교해야 하나요?

같은 카테고리 ETF끼리는 보수율·규모(AUM)·배당률을 비교해 볼 가치가 있어요. 보수율은 낮을수록 장기 수익에 유리하고, AUM이 크면 운용 안정성이 높아요. ▲ 표시는 JMST보다 유리, ▼ 표시는 JMST보다 불리를 뜻해요.

티커	ETF명	보수율	AUM	보유종목	배당률	YTD	1년
JMST	JPMorgan Ultra-Short Municipal Income ETF	0.18%	$7.1B	1626	2.62%	-0.10%	-0.13%
MEAR	iShares Short Maturity Municipal Bond Active ETF	0.26% ▼	$1.4B ▼	348	2.83% ▲	-	-0.18% ▼
SHYD	VanEck Short High Yield Muni ETF	0.32% ▼	$451M ▼	580	3.61% ▲	-	+0.98% ▲
SMB	VanEck Short Muni ETF	0.07% ▲	$312M ▼	326	2.76% ▲	-	-0.14% ▼
PUSH	PGIM Ultra Short Municipal Bond ETF	0.15% ▲	$107M ▼	285	3.22% ▲	-	+0.04% ▲
AMUN	abrdn Ultra Short Municipal Income Active ETF	0.25% ▼	$53M ▼	53	2.13% ▼	-	-