É um ETF temático passivo que replica um índice composto por empresas que operam equipamentos de mineração e produzem Bitcoin. Concentra-se no setor de mineração de Bitcoin, oferecendo exposição ao preço do Bitcoin e ao desempenho das mineradoras.

É indicado para investidores com alta tolerância a risco que desejam apostar em mineradoras em vez de deter Bitcoin diretamente, aceitando uma volatilidade muito elevada.

Trata-se de um ETF gerido pela CoinShares com gestão passiva (replicação de índice).

Replica um índice formado por empresas que operam equipamentos de mineração e produzem Bitcoin. Em vez de deter Bitcoin diretamente, investe em ações de mineradoras, embora o desempenho dessas empresas dependa do preço do Bitcoin, da dificuldade de mineração e do custo de energia, resultando em uma estrutura de volatilidade muito elevada.

• Foco em empresas de mineração de Bitcoin
• Exposição alavancada ao preço do Bitcoin

Os ativos sob gestão (AUM) são de $296.6M e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.75% ao ano.

O principal ponto de comparação frente aos ETFs de Bitcoin à vista ou aos ETFs amplos de blockchain é a composição temática mais restrita às mineradoras.

As ações de mineradoras de Bitcoin são altamente influenciadas pelo preço do Bitcoin, pela dificuldade de mineração, pelos custos de energia e pela propensão ao risco. Em fases de alta do Bitcoin, as mineradoras tendem a registrar forte valorização conjunta; em fases de baixa, costumam sofrer quedas acentuadas. A volatilidade é muito elevada, como se houvesse uma alavancagem ao preço do Bitcoin.

Produtos temáticos de mineração de Bitcoin apresentam grandes entradas e saídas de capital conforme as perspectivas de preço do Bitcoin, a propensão ao risco e o ambiente de mineração, e em momentos de maior otimismo com a alta do Bitcoin, os recursos costumam migrar para essa categoria de produtos. Também é importante considerar que o desempenho varia muito conforme o preço do Bitcoin e os custos de mineração.

A exposição à mineração alavancada ao preço do Bitcoin é, ao mesmo tempo, o principal atrativo e o principal risco. A volatilidade muito elevada, a concentração temática e o risco de custos de mineração são pontos a serem considerados.

Para exposição direta ao Bitcoin, a principal alternativa é um ETF de Bitcoin à vista como o IBIT, e para exposição a futuros de Bitcoin, produtos como o BITO também são comparáveis. Quem busca exposição a empresas de blockchain de forma ampla pode avaliar produtos como o DAPP. Os três produtos listados na tabela — BLOK, BITQ e BKCH — seguem estratégias voltadas, respectivamente, à tecnologia blockchain e ao setor de criptoativos em geral, e blockchain de forma ampla, diferenciando-se do foco em mineração e da composição. O diferencial deste ETF é a exposição restrita às mineradoras de Bitcoin.

Pontos a serem conferidos antes de investir no WGMI. A exposição à mineração é atrativa, mas é necessário verificar previamente a volatilidade muito elevada, a concentração temática e o risco de custos de mineração. Também é recomendável comparar com produtos de Bitcoin à vista e de blockchain.

As variações bruscas no preço do Bitcoin, o aumento da dificuldade de mineração e os custos de energia são as principais variáveis do desempenho no curto prazo. As mineradoras apresentam volatilidade muito elevada, como se estivessem alavancadas ao preço do Bitcoin. Devido à concentração temática, as quedas podem ser acentuadas em cenários de baixa do mercado.

É uma opção indicada para investidores com alta tolerância a risco que desejam apostar em mineradoras em vez de deter Bitcoin diretamente. Para exposição ao Bitcoin em si, vale comparar com produtos como o IBIT; para exposição a mineradoras, este produto pode ser considerado em conjunto na tomada de decisão.