É um ETF ativo de commodities que segue um índice que seleciona contratos futuros com base em preço, estoques e na curva de futuros. Utiliza uma subsidiária nas Ilhas Cayman para proporcionar exposição a commodities sem a complexidade de declarações fiscais.

É indicado para investidores que buscam exposição dinâmica ao mercado de commodities, proteção contra a inflação e diversificação, e que estão dispostos a aceitar alta volatilidade.

Trata-se de um ETF de gestão ativa administrado pela USCF.

Investe seguindo um índice que seleciona commodities relativamente favoráveis, considerando, entre diversos contratos futuros, sinais como dinâmica de preços, estoques e backwardation da curva de futuros. A carteira de futuros é mantida integralmente por meio de uma subsidiária nas Ilhas Cayman, permitindo que o investidor evite declarações fiscais complexas.

• Seleção dinâmica de commodities com base em preço, estoques e curva de futuros
• Estrutura que evita declarações fiscais complexas

Os ativos sob gestão (AUM) somam $769.7M, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.60% ao ano.

Diferentemente dos ETFs de commodity única, oferece diversificação dinâmica entre várias commodities; contudo, devido às características dos futuros de commodities, a volatilidade é elevada e os custos de rolagem dos contratos impactam o desempenho.

As commodities reagem de maneira sensível ao ciclo econômico global, à dinâmica de oferta e demanda, ao câmbio do dólar e às tendências de inflação. Podem se fortalecer em cenários de inflação elevada ou demanda forte por commodities, mas podem enfraquecer em períodos de desaceleração econômica ou de dólar forte, tendendo a apresentar alta volatilidade.

Em momentos em que cresce a demanda por proteção contra a inflação e diversificação em commodities, tende a haver entrada de recursos em ETFs de commodities; já em cenários de queda das commodities ou desinflação, podem ocorrer saídas de capital.

Os pontos fortes incluem a diversificação dinâmica em commodities, a proteção contra a inflação e a estrutura tributária simplificada; entre os pontos fracos estão a alta volatilidade, os custos de rolagem e a taxa de administração elevada.

Os ETFs PDBC, BCI e CMDT apresentados na tabela são fundos semelhantes que investem em uma cesta ampla de futuros de commodities, mas com metodologias de índice distintas. Para uma exposição mais ampla ao setor, é possível comparar também o DBC (commodities amplas), o GSG (índice de commodities) e o COMT (estratégia de commodities). Eles diferem em composição, metodologia de índice e taxa de administração, de modo que a escolha deve se adequar à perspectiva do investidor.

Pontos a serem verificados antes de investir no SDCI. Como ETF de commodities, é importante analisar de forma conjunta a volatilidade, os custos de rolagem, a sensibilidade ao ciclo econômico e o nível da taxa de administração.

Devido às características dos futuros de commodities, a volatilidade é alta, e em cenários de desaceleração econômica ou de dólar forte o fundo pode apresentar desempenho negativo. Também é preciso considerar que os custos de rolagem dos contratos futuros podem corroer o desempenho de longo prazo, assim como a taxa de administração elevada.

Trata-se de um ETF ativo indicado para investidores que buscam exposição dinâmica ao mercado de commodities, proteção contra a inflação e diversificação. Quem deseja exposição a uma única commodity pode optar por ETFs específicos de commodities; já quem busca diversificação dinâmica em commodities pode considerar o SDCI como alternativa.