É um ETF de gestão ativa com foco em small e mid caps dos Estados Unidos. Investe uma parcela significativa do patrimônio líquido em ações de empresas de pequena e média capitalização de mercado, selecionando e mantendo empresas de qualidade com base na premissa de que há maior ineficiência de preço nessa faixa em relação às large caps.

É indicado para investidores que desejam exposição a estratégias ativas de seleção de ativos na área de small e mid caps de crescimento, fora do universo das large caps.

Trata-se de um ETF de gestão ativa (administrada) conduzido pela Balestra.

Busca selecionar small e mid caps de qualidade por meio de indicadores qualitativos, como balanço patrimonial, fluxo de caixa e retorno sobre o capital, e realiza uma gestão ativa que também verifica o alinhamento de incentivos entre a administração e os acionistas. O índice Russell 2500 Value é utilizado como referência de desempenho.

• Seleção de ativos de qualidade com base em indicadores qualitativos
• Verificação do alinhamento de incentivos entre administração e acionistas

O patrimônio líquido (AUM) é de $173.2M e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 1.10% ao ano.

Por se tratar de seleção ativa, diferentemente dos ETFs passivos que replicam índices, a taxa de administração tende a ser relativamente mais alta, e a capacidade de seleção de ativos é o que determina o desempenho.

Small e mid caps tendem a apresentar volatilidade maior do que as large caps, de modo que a amplitude de variação dos retornos costuma ser mais ampla conforme o cenário de mercado. A força relativa das small e mid caps de valor pode mudar ao longo do ciclo de juros e do ciclo econômico.

ETFs ativos de small e mid caps pertencem a uma categoria com patrimônio menor em comparação aos ETFs core de large caps, e os fluxos de entrada e saída de recursos podem variar de forma relativamente mais intensa conforme o cenário de mercado e o desempenho da gestão.

O ponto forte é a exposição a small e mid caps com seleção qualitativa, enquanto os principais pontos de atenção são o ônus da taxa de administração da gestão ativa e a volatilidade das small e mid caps.

A tabela de comparação gerada pelo sistema inclui ETFs focados em large caps pagadoras de dividendos, como SCHD, VIG e VYM, mas eles pertencem a uma categoria diferente deste ETF. Enquanto esses ETFs de dividendos são de gestão passiva e costumam ter taxas mais baixas, este ETF tem gestão ativa focada em small e mid caps, resultando em taxas mais altas. Como alternativas diretas dentro do mesmo universo de small e mid caps, há ETFs core de baixa taxa que acompanham o Russell 2000, como IWM, o IJR, baseado no S&P 600 de small caps, e o IJH, focado em mid caps, que podem ser considerados quando se busca diversificação mais ampla.

Estes são os pontos a serem verificados antes de investir no MGMT. Por se tratar de um ETF ativo de small e mid caps, recomenda-se checar previamente o impacto da taxa de administração, a volatilidade e a consistência da estratégia de seleção de ativos.

Os principais riscos são a alta volatilidade característica de small e mid caps e a dependência da gestão ativa. Em períodos de correção de mercado, as quedas podem ser mais profundas do que as das large caps, e o desempenho da gestão também pode ficar abaixo do benchmark.

É uma escolha adequada para investidores que buscam exposição a small e mid caps por meio de seleção ativa de ativos. Se a prioridade é uma taxa de administração baixa e diversificação ampla, avalie alternativas passivas como IWM e IJR; se a estratégia de seleção qualitativa for o fator mais relevante, considere este ETF.