Ele replica um índice que parte de 500 ações de grande capitalização dos EUA, seleciona os papéis com momentum positivo e, em seguida, filtra novamente pelos fundamentos de qualidade, mantendo uma carteira com ponderação igualitária. Trata-se de um ETF baseado em regras, que combina dois fatores: qualidade e momentum.

É indicado para investidores que buscam exposição a large caps dos EUA com diversificação por fatores baseados em regras, em vez de apostas em ações individuais.

É um ETF de gestão passiva (replicação de índice) administrado pela Virtus Investment Partners.

A partir do universo de large caps dos EUA, os papéis com momentum de preço positivo são filtrados em uma primeira etapa e, depois, classificados com base em indicadores de qualidade fundamentalista, como rentabilidade e solidez financeira. O portfólio final é montado com ponderação igualitária entre os ativos.

• Seleção que combina os fatores qualidade e momentum
• Composição com ponderação igualitária para reduzir concentração em poucos papéis

O patrimônio líquido (AUM) é de $227.1M e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.29% ao ano.

Diferentemente dos ETFs de fator único, ele aplica qualidade e momentum simultaneamente e adota ponderação igualitária, atenuando a concentração nas posições de maior peso — essa é a diferença estrutural em relação aos pares de fator único.

Pelas características dos ETFs de fatores, há dispersão de desempenho conforme a fase do mercado, com desempenho relativo que varia entre momentos em que o momentum se destaca e momentos em que a qualidade ganha relevância. A rentabilidade de curto prazo fica exposta à volatilidade do mercado.

Os fluxos de recursos são influenciados pelo interesse em ETFs de fatores e smart beta, e, em comparação com ETFs core de grande porte, seu tamanho se enquadra na categoria de pequeno e médio porte. Podem ocorrer variações de entrada e saída de capital conforme o ambiente de mercado.

A combinação de qualidade com momentum e a diversificação via ponderação igualitária são os pontos fortes, enquanto a dispersão de desempenho típica das estratégias de fatores e o peso da taxa de administração podem pesar como pontos fracos.

Os produtos GARP, VFQY e QLC listados na tabela pertencem à mesma categoria de qualidade e fatores em large caps dos EUA, mas se diferenciam em taxa de administração e método de seleção. Quem preferir exposição a um único fator pode avaliar também ETFs especializados em momentum, como MTUM e SPMO, ou em qualidade, como QUAL e SPHQ. O diferencial do JOET está justamente em combinar esses dois fatores.

Estes são os pontos a serem verificados antes de investir no JOET. Por se tratar de um ETF de fatores, é preciso compreender a estrutura da estratégia, que combina qualidade e momentum, além de avaliar previamente o impacto da taxa de administração e a dispersão de desempenho conforme o ciclo de mercado.

Estratégias de fatores podem apresentar desempenho abaixo do mercado em determinados ciclos, e, pela natureza do momentum, a volatilidade tende a se elevar em momentos de reversão de tendência. A composição com ponderação igualitária pode elevar relativamente o peso de empresas de pequeno e médio porte dentro da carteira.

É uma escolha indicada para investidores que desejam exposição a large caps dos EUA com gestão baseada em regras, combinando qualidade e momentum. Para quem prioriza fator único ou um núcleo de menor custo, vale comparar com MTUM, QUAL ou ETFs core amplos.