O IBDX é um produto de maturidade definida (defined maturity) estruturado para ser liquidado em torno de 15 de dezembro de 2032. Ele replica o índice de maturidade da Bloomberg e possui uma estrutura em que a duration se reduz gradualmente com o tempo, diminuindo progressivamente a volatilidade de preço diante de variações nas taxas de juros.

É indicado para investidores de longo prazo que desejem obter renda de juros estável, reduzindo o risco de perda de capital, de modo a alinhar o investimento à demanda por recursos prevista para 2032.

Trata-se de um ETF lançado em 2022 pela BlackRock, com gestão passiva (replicação de índice).

Detém títulos corporativos de grau de investimento de diversos setores, com vencimento em 2032, ponderados por valor de mercado. À medida que o vencimento se aproxima, os títulos em carteira são liquidados e, no encerramento final, o patrimônio líquido é distribuído aos cotistas, encerrando a gestão.

• Clareza sobre o ponto de vencimento
• Efeito de diversificação elevado em comparação com títulos individuais

O patrimônio líquido sob gestão (AUM) é de $1.8B, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.10% ao ano.

Diferentemente dos ETFs de renda fixa perpétuos tradicionais, este produto se destaca por permitir que o investidor preveja, em certa medida, a rentabilidade obtida no momento da compra até o vencimento.

O preço das cotas se movimenta conforme a perspectiva de juros de longo prazo e a evolução dos spreads de crédito corporativo. Devido à característica de casamento de maturidade, a taxa de yield no momento do investimento inicial torna-se um fator determinante para o desempenho final.

Em meio a cenários de oscilação nas taxas de juros, a busca por uma renda fixa estável tem se deslocado para o mercado de ETFs de maturidade definida. Os fluxos de entrada têm sido intensos, especialmente por parte de investidores pessoas físicas que utilizam esses produtos para construir uma escada de títulos (bond ladder).

A rentabilidade estável até o vencimento e a eficiência de custos são pontos fortes, mas é preciso estar atento ao risco de crédito corporativo e à possibilidade de perdas em caso de venda antecipada, decorrentes da variação de preço de mercado.

Conforme mostrado na tabela, LQD e USIG são ETFs perpétuos, sem data de vencimento fixa, e possuem uma filosofia de gestão distinta da do IBDX. Para uma estratégia de bond ladder, é possível combinar o IBMW, com vencimento em 2031, ou o IBMV, com vencimento em 2030, além do BSCW (2032), da série BulletShares da Invesco, que é uma alternativa direta de competição. Para quem busca maior rendimento em juros, vale considerar produtos de renda fixa de alto rendimento, como USHY, HYG e SPHY.

O IBDX é uma solução adequada para investidores que buscam renda de juros estável em um horizonte mais longo, até 2032. Antes de tomar a decisão de investir, vale verificar os seguintes pontos.

Produtos com liquidação no vencimento demonstram seu verdadeiro valor quando mantidos até o final, e é preciso estar ciente de que a venda antecipada, dependendo das condições de mercado, pode acarretar perda de capital.

É um instrumento eficiente para obter a rentabilidade de títulos de grandes empresas norte-americanas, com baixo custo e eliminando o trabalho operacional de investir em títulos individuais. Não fica atrás como peça central de médio e longo prazo em uma carteira de renda fixa.