É um ETF multissetorial de alto rendimento voltado à busca de renda, que replica um índice composto por títulos pass-through norte-americanos com alta propensão à distribuição de caixa, como REITs, MLPs, empresas de desenvolvimento de negócios e fundos fechados. Reúne diversas classes de ativos geradores de renda em um único produto, buscando o benefício da diversificação.

É indicado para investidores focados em renda que preferem ter exposição diversificada a grupos de ativos com altos dividendos e altas distribuições — e um fluxo de caixa regular — em vez de selecionar REITs e MLPs individualmente.

Trata-se de um ETF administrado pela GraniteShares com gestão passiva (replicação de índice).

O fundo seleciona e inclui, conforme as regras do índice, títulos norte-americanos com estrutura pass-through — que distribuem a maior parte dos lucros aos investidores — como REITs, MLPs, empresas de desenvolvimento de negócios e fundos fechados. Ao reunir diferentes classes de ativos geradores de renda, busca reduzir o risco de concentração em um único setor e, ao mesmo tempo, manter uma alta propensão a distribuições.

• Estrutura de renda multissetorial que reúne várias classes de ativos de alto rendimento em um único produto
• Foco em distribuições mensais

O patrimônio sob gestão (AUM) é de $96.0M, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 1.17% ao ano.

Diferentemente dos ETFs de renda concentrados em uma única classe de ativos, este fundo reúne várias classes de ativos pass-through, diversificando as fontes de distribuição.

As classes de ativos com altos dividendos e altas distribuições têm reagido de forma sensível à direção dos juros e ao cenário de crédito, e, devido à elevada propensão distributiva, o movimento de preços costuma apresentar volatilidade conforme o ciclo de juros e o cenário econômico.

Em períodos de forte demanda por renda, observa-se a entrada de recursos em produtos com distribuições elevadas; já em fases de alta de juros, a atratividade relativa em comparação aos títulos de renda fixa costuma se reduzir, provocando uma desaceleração nos fluxos de capital.

O ponto forte é a busca por fluxo de caixa com diversificação entre várias classes de ativos de alto rendimento; como pontos de atenção, são citados o risco de juros e de crédito, além da volatilidade das distribuições.

Os cinco fundos apresentados na tabela — FPEI, INCM, YLD, MDIV e IYLD — têm como objetivo gerar renda, mas adotam abordagens distintas, como ações preferenciais e estratégias multissetoriais, servindo como referências comparativas. Fora da tabela, entre as alternativas estão os fundos focados em ações preferenciais, como PFF, os voltados a MLPs, como AMLP, e os que diversificam em ações globais de altos dividendos, como SDIV, que vale a pena analisar em conjunto para comparar as características de renda por classe de ativo.

Veja abaixo os pontos a serem verificados antes de investir no HIPS. Acima de tudo, é fundamental examinar com cuidado os riscos específicos de cada classe de ativo, os custos e a estabilidade e a sustentabilidade das distribuições que ficam por trás da elevada propensão a pagar dividendos.

As classes de ativos com altas distribuições ficam expostas simultaneamente a variações de juros, crédito e ciclo econômico, de modo que, em cenários adversos de mercado, podem ocorrer quedas de preço e reduções de distribuições ao mesmo tempo. Em vez de se decidir apenas pela taxa de distribuição elevada, é preciso analisar também os riscos envolvidos.

Para investidores focados em renda que desejam diversificar de uma só vez em várias classes de ativos pass-through de alto rendimento, este produto é uma alternativa que merece ser avaliada. Porém, é recomendável considerar também a volatilidade diante do cenário de juros e crédito e a sustentabilidade das distribuições.