É um ETF que replica o índice Solactive Guru. Ele analisa as posições divulgadas trimestralmente por investidores institucionais e, segundo regras predefinidas, seleciona e inclui ações listadas nos EUA nas quais esses investidores mantêm posições relevantes. Como segue as regras do índice, o critério de inclusão é baseado nos dados divulgados, e não em decisões discricionárias do gestor.

É adequado para investidores que desejam acessar de forma sistemática as ideias de seleção de ações de fundos hedge e que aceitam maior erro de rastreamento e rotatividade em comparação com ETFs de índices tradicionais.

Trata-se de um ETF de gestão passiva (replicação de índice) administrado pela Global X.

O índice é composto por ações listadas nos EUA nas quais os gestores institucionais mantêm posições relevantes, conforme divulgado nas demonstrações trimestrais, e o ETF o replica integralmente. Como os componentes são substituídos a cada trimestre em que há novas divulgações, a composição muda com mais frequência e a rotatividade é maior do que em índices tradicionais ponderados por valor de mercado.

• Seleção de ações com base em regras a partir de dados públicos de posições institucionais
• Acesso às ideias de fundos hedge por meio de um ETF listado
• Índice baseado em seleção e reconstrução, e não em ponderação por valor de mercado

Os ativos sob gestão (AUM) são de $57.9M e a taxa de administração total é de 0.75% ao ano.

Pertence a uma categoria de tamanho reduzido, o que pode ampliar o spread de compra e venda. Por isso, recomenda-se o uso de ordens com preço limitado nas negociações.

Como os componentes mudam a cada trimestre conforme as divulgações institucionais, o desempenho depende fortemente do perfil do grupo de ações selecionado em cada período. Em alguns momentos, a volatilidade pode aumentar de acordo com a concentração em ações específicas, em vez de seguir a direção geral do mercado.

Por se tratar de um produto temático com patrimônio não muito elevado, os fluxos de entrada e saída tendem a se concentrar em determinados momentos, em vez de ocorrerem de forma contínua. A intensidade dos ingressos pode variar conforme o interesse do mercado por estratégias baseadas em divulgações e o apetite ao risco.

O ponto forte é permitir o acesso, de forma sistemática, a ações de alta convicção das instituições com base em dados divulgados. Os pontos fracos são o patrimônio reduzido e a taxa de administração, que não pode ser considerada baixa.

Os produtos que aparecem em tabelas comparativas pertencem ao segmento de infraestrutura energética ou ações preferenciais e possuem natureza de ativo diferente deste ETF, servindo apenas como referência em termos de taxa e patrimônio. Em sua maioria, são maiores e mais baratos do que este ETF. Para quem busca exposição a ações dos EUA, é possível comparar com produtos de ampla cobertura, como SPY, com ETFs de maior peso em ações de crescimento, como QQQ, com ETFs que selecionam empresas com vantagem econômica, como MOAT, ou com ETFs que ampliam a exposição para empresas de pequeno e médio porte, como IWM.

Estes são os pontos a serem conferidos antes de investir neste ETF. Como o método de seleção de ativos é peculiar, é recomendável compreender previamente os custos, a liquidez e a estrutura de troca de componentes.

Os principais fatores de risco são a restrição de liquidez decorrente do patrimônio reduzido, os custos de negociação pela troca trimestral de componentes e o atraso na inclusão devido à defasagem das divulgações. Quando a seleção se concentra em poucas ações, a volatilidade pode ser maior do que a de produtos puramente indexados.

Por se tratar de um produto que aplica, de forma sistemática, a ideia de ações de alta convicção escolhidas por instituições, é mais prudente avaliá-lo como posição satélite, e não como núcleo da carteira. Priorizando custo e liquidez, vale considerar um produto de ampla cobertura; dando mais peso ao método diferenciado de seleção, este ETF pode ser uma alternativa.