O ETF FMQQ é um ETF passivo projetado para acompanhar o desempenho de empresas conectadas à internet, ao comércio eletrônico e aos serviços financeiros digitais em mercados emergentes e de fronteira, excluindo a China. Em vez de depender de um único país ou setor, ele reúne em um único produto a atividade de consumo digital de diversas regiões.

O fundo é indicado para investidores que desejam analisar em uma perspectiva de longo prazo os fluxos de consumo digital de regiões fora dos mercados desenvolvidos de tecnologia e que estejam dispostos a aceitar a volatilidade de cada país.

O ETF é administrado pela Exchange Traded Concepts em um estilo de gestão passiva (replicação de índice).

O ETF FMQQ segue um índice ponderado pelo valor de mercado ajustado e oferece acesso a empresas de consumo online, comércio eletrônico e serviços financeiros digitais em mercados emergentes e de fronteira. Segundo os dados oficiais do índice, os principais componentes são SE, MELI, NU e KSPI. Em vez de se concentrar na trajetória de crescimento de um único país, a estrutura expõe o investidor às mudanças nas economias digitais de várias regiões.

• Foco no consumo digital de mercados emergentes, excluindo a China
• Abrange de forma integrada internet, comércio eletrônico e serviços financeiros digitais

Os ativos sob gestão (AUM) somam $21.4M, com uma taxa de administração total (Expense Ratio) de 0.86% ao ano.

Como o fundo reúne empresas listadas em bolsas de diferentes países, é necessário interpretar em conjunto o ambiente de negociação dos mercados de origem, as variações cambiais locais e a diferença entre o preço de mercado e o valor patrimonial líquido.

O desempenho é influenciado pela recuperação do consumo em mercados emergentes, pelos movimentos das moedas locais, pelas expectativas de lucratividade das empresas de internet e pelas mudanças na propensão ao risco. Devido à estrutura que reúne empresas digitais de vários países, tanto a direção quanto a amplitude da volatilidade podem mudar quando se alteram as condições de política e financeiras de cada país.

O fluxo de recursos pode ser sensível à propensão ao risco em relação a ações de mercados emergentes, à força do dólar e a mudanças no consumo e no ambiente financeiro de cada região. Como o tamanho do produto não é muito elevado, é recomendável verificar o volume de negociação e o spread de preços antes de operar e distinguir entre o objetivo de holding de longo prazo e a necessidade de liquidez de curto prazo.

O produto permite acompanhar em um único veículo o consumo digital de mercados emergentes fora da China, mas a variação por país, moeda e setor pode atuar simultaneamente.

Na tabela comparativa, o ETF TRFK trata da temática de dados e inovação digital; o PPH aborda o setor farmacêutico; o NXTG trata de telecomunicações de próxima geração. O CLOU tem foco em computação em nuvem, enquanto o WQTM se concentra em computação quântica. Esses produtos, diferentemente do ETF FMQQ, podem dar maior peso a setores tecnológicos de mercados desenvolvidos ou a temas tecnológicos específicos, de modo que o critério de comparação muda conforme o investidor deseje exposição ao consumo digital de mercados emergentes fora da China ou a um setor tecnológico específico. Como as taxas de administração, o tamanho dos ativos e a composição regional são distintos, é recomendável verificar primeiro o escopo de investimento de cada produto, em vez de compará-los de forma simples com base em um único indicador de desempenho.

Ao analisar o ETF FMQQ, é necessário examinar em conjunto a composição por país do índice, a exposição ao setor digital e as condições de negociação, em vez de decidir apenas com base nas expectativas de crescimento dos mercados emergentes. A composição diversificada por países não elimina o risco individual de cada nação, sendo necessário definir previamente o horizonte de investimento e a volatilidade aceitável.

As empresas de internet em mercados emergentes e de fronteira podem ser sensíveis ao ciclo econômico, aos fluxos de capital, a mudanças regulatórias e a movimentos cambiais. Mesmo com a continuidade da expansão do consumo online e dos serviços financeiros digitais, as diferenças de concorrência e lucratividade entre empresas e a liquidez dos mercados locais podem ampliar a oscilação de preços, de modo que o efeito diversificação não deve ser superestimado.

O ETF FMQQ oferece uma alternativa para investidores que buscam acessar o consumo digital e o comércio eletrônico de mercados emergentes fora da China. No entanto, é preciso analisar em conjunto o risco por país, o câmbio, a concentração temática e as condições de negociação. Para quem deseja uma exposição mais ampla, recomenda-se avaliar combinações com produtos de outras regiões e classes de ativos.