É um ETF de gestão ativa que investe de forma diversificada em títulos investment grade norte-americanos, utilizando como referência o Bloomberg US Aggregate Bond Index. O objetivo é buscar retorno superior ao do índice, mantendo riscos de setor e duration semelhantes aos do benchmark.

É indicado para investidores de médio e longo prazo que buscam um ativo central em renda fixa, com renda de juros de forma estável e preservação gradual de capital.

O fundo foi lançado em 2019 pela Franklin Templeton, em formato de gestão ativa.

O fundo mantém a exposição a setores, graus de crédito e duration em linha com o Bloomberg US Aggregate Bond Index, enquanto busca superar o benchmark por meio da seleção de títulos e do ajuste de peso setorial, com base na análise da equipe de renda fixa da Franklin Templeton.

• Gestão ativa oferecida com taxa de administração baixa, em nível semelhante ao do Bloomberg US Aggregate Bond Index
• Seleção de títulos com base em análise de crédito, utilizando a infraestrutura de gestão de renda fixa da Franklin Templeton

O patrimônio sob gestão (AUM) é de $3.2B, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.15% ao ano.

Em comparação com outros ETFs ativos de renda fixa da mesma categoria, a taxa de administração é baixa, o que favorece a eficiência de custos em investimentos de longo prazo.

Em meio a oscilações de juros, dada a carteira de títulos investment grade de duration intermediária, a volatilidade de preços é maior do que a de títulos do Tesouro de curto prazo, mas em períodos de inflação estabilizada o fluxo de retorno tende a ser relativamente estável.

Em fases em que cresce a expectativa de corte de juros, costuma haver maior entrada de recursos para ETFs de títulos de médio e longo prazo, e o FLCB atrai de forma consistente recursos institucionais e de pessoas físicas que valorizam a eficiência de custos, graças à baixa taxa e à gestão ativa.

O fundo oferece os benefícios da gestão ativa com uma taxa de administração baixa, mas, por se tratar de títulos de duration intermediária, existe o risco de queda de preço em cenários de alta de juros.

Na tabela, BND e AGG são ETFs passivos que replicam o mesmo Bloomberg US Aggregate Bond Index, com taxa de administração muito baixa, e servem como comparação direta; SCHZ também adota o formato passivo de baixa taxa. FBND é outro ETF ativo de renda fixa com retorno total da Franklin Templeton, com faixa de duration mais ampla do que FLCB. Uma característica de FLCB é que a diferença de custo da gestão ativa em relação à passiva não é grande. Para aumentar a exposição a títulos de curto prazo, vale considerar também BSV e SCHO; para concentrar em títulos corporativos, LQD também pode ser avaliado.

Confira os pontos essenciais antes de investir em FLCB. Como ETF ativo de renda fixa, é importante compreender previamente o cenário de juros, o risco de crédito e o objetivo de gestão, além de definir claramente o papel do fundo dentro da carteira.

Em cenários de alta de juros, os preços dos títulos de duration intermediária podem cair, gerando perdas de curto prazo. Além disso, por se tratar de gestão ativa, o desempenho em relação ao benchmark pode variar conforme a capacidade da equipe de gestão, e investidores em outras moedas devem considerar também o risco cambial.

O fundo é um ETF que merece avaliação para investidores que buscam um ativo central no mercado de renda fixa dos EUA, com baixa taxa de administração e os benefícios da gestão ativa. Para quem prioriza a pura redução de custos, BND e AGG são comparáveis; para quem espera retorno superior via gestão ativa, FLCB é o comparativo a ser considerado.