Utiliza o SPDR S&P 500 ETF (SPY) como ativo subjacente e aplica uma estratégia com opções FLEX. Foi projetado para proteger contra perdas na faixa inicial de queda do mercado, ajudando o investidor a manter tranquilidade psicológica e manter exposição a ações mesmo em cenários de alta volatilidade.

É indicado para investidores de perfil conservador ou moderado que desejam participar da alta do mercado acionário, mas também proteger seus ativos contra quedas inesperadas.

Trata-se de um ETF lançado pela First Trust em 2019, com gestão passiva (rastreamento de índice).

A estrutura combina opções compradas e vendidas para absorver parte das perdas em mercados de baixa. Como contrapartida à proteção de baixa, o lucro em mercados de alta é limitado a um teto definido no início do ciclo.

• Oferece barreira de proteção na faixa inicial de queda
• Estrutura de retorno transparente de acordo com o ciclo definido

O patrimônio sob gestão (AUM) é de $1.4B, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.85% ao ano.

Por utilizar uma estrutura diferenciada de opções, a taxa de administração é mais elevada do que a de ETFs de índice convencionais, mas oferece uma função clara de gestão de risco por meio da proteção contra quedas. Em comparação com produtos semelhantes, como BUFR ou PJAN, é necessário avaliar a faixa de proteção restante e o teto de ganho no momento atual.

Mantém-se atrelado à trajetória do índice S&P 500, acompanha os ganhos em movimentos de alta moderada e limita o tamanho das quedas por meio da proteção de baixa quando ocorrem quedas abruptas, apresentando um comportamento estável. Seus pontos fortes relativos se destacam mais em mercados mistos ou de baixa do que em mercados fortemente em alta.

Tende a receber maior atenção como ferramenta de gestão de risco e a atrair influxos de recursos em períodos de maior incerteza no mercado ou quando crescem as preocupações com recessão. Em especial, a demanda de investidores que buscam mitigar a volatilidade tem se mantido constante.

É um instrumento eficiente que permite participar do mercado acionário enquanto gerencia o risco de baixa, mas é fundamental estar ciente da existência de um teto de ganhos.

O BUFR, apresentado na tabela, é um produto em formato de escada que reúne ETFs buffer de diversos ciclos, reduzindo a preocupação com o momento de entrada; já o BUFD adota uma estratégia de proteção contra quedas mais profundas. O BUFQ utiliza o índice Nasdaq 100 como referência, sendo útil para gerenciar a volatilidade das ações de tecnologia. Também é importante escolher um produto mensal compatível com seu momento de investimento, como o PJAN, que possui ciclo em janeiro. Para quem deseja apenas exposição à alta, o SPY tradicional pode ser uma alternativa.

Principais pontos de verificação e considerações recomendados antes de investir no FJUL. Compreender plenamente a estrutura de retorno e o mecanismo de gestão de risco próprios dos ETFs buffer é essencial para o sucesso do investimento.

Vale lembrar que o buffer é um resultado que se completa ao final do ciclo de gestão, podendo haver exposição à volatilidade no meio do ciclo e perdas temporárias em quedas abruptas do índice.

É uma alternativa adequada para investidores de perfil moderado que desejam manter exposição acionária enquanto gerenciam a volatilidade do mercado. Tem alto valor de uso como peça em portfólios de gestão patrimonial voltada à aposentadoria ou em carteiras com viés de aversão ao risco.