O fundo acompanha um índice composto por títulos corporativos investment grade denominados em euro e utiliza hedge cambial para reduzir o impacto da variação cambial entre o euro e o dólar americano. O EUIG ETF pode ser útil para quem busca complementar a exposição ao mercado de crédito corporativo norte-americano com exposição a mercados de crédito de outras moedas.

Ele é indicado para investidores de renda fixa de longo prazo que desejam ampliar a exposição ao mercado de títulos corporativos em euro, com base no dólar americano, e ao mesmo tempo reduzir a oscilação cambial.

Trata-se de um ETF administrado de forma passiva (replicação de índice) pela iShares.

Este produto replica um índice que reflete a dinâmica do mercado de títulos corporativos investment grade em euro e tem como foco reduzir a exposição direta do investidor em dólar à variação do euro. Variações nos preços dos títulos e nos spreads de crédito ainda podem afetar o valor do produto.

• Estrutura que combina títulos corporativos investment grade em euro com hedge cambial ao dólar americano
• Gestão por replicação de índice, oferecendo exposição ao mercado europeu de títulos corporativos

Os ativos sob gestão (AUM) totalizam $20.7M, e a taxa de administração (Expense Ratio) anual é de 0.18%.

As condições de execução de ordens do EUIG ETF devem ser verificadas no momento da negociação; avaliar a possibilidade de utilizar ordens limitadas em vez de ordens a mercado pode ajudar a reduzir diferenças de preço inesperadas. O peso das taxas deve ser comparado ao de produtos similares, considerando também as diferenças na estrutura de hedge cambial e no risco de crédito.

A trajetória de rentabilidade do EUIG ETF pode ser influenciada pelas taxas de juros dos títulos corporativos em euro, pelos spreads de crédito e pela dinâmica entre o euro e o dólar americano. A estrutura de hedge cambial busca atenuar a variação cambial, mas não elimina os custos do hedge nem as oscilações dos preços dos títulos.

A demanda por exposição a títulos corporativos estrangeiros no portfólio pode variar conforme o cenário de juros, as perspectivas cambiais e as condições do mercado de crédito. Este produto leva o investidor em dólar a considerar também a necessidade de gestão cambial ao acessar títulos corporativos em euro.

A exposição a títulos corporativos em euro com hedge cambial é uma vantagem, mas é preciso analisar em conjunto taxas de juros, condições de crédito, custos do hedge e condições de negociação.

Na mesma categoria, o LQD ETF é voltado a títulos corporativos investment grade nos Estados Unidos, enquanto o USIG ETF oferece uma exposição mais ampla a títulos corporativos investment grade norte-americanos. O USHY ETF e o HYG ETF são focados em títulos de alto rendimento, e o SPHY ETF também se concentra em títulos de alto rendimento da mesma categoria, apresentando um perfil distinto de risco de crédito. Como referências adicionais de comparação, o IGIB ETF reúne títulos corporativos investment grade norte-americanos de prazo intermediário, o VCIT ETF abrange títulos corporativos de prazo semelhante e o VCSH ETF reúne títulos corporativos de prazo curto — devendo-se analisar em conjunto as diferenças de duration e de exposição cambial.

Ao avaliar o EUIG ETF, é necessário considerar não apenas o risco de crédito dos títulos corporativos em euro e a sensibilidade às taxas de juros, mas também a estrutura de hedge cambial em relação ao dólar americano, a distribuição trimestral e o ambiente de negociação. Em vez de olhar para um único indicador, é importante verificar se o produto se alinha à moeda-alvo e ao horizonte de investimento.

O crescimento da região do euro, as condições de crédito corporativo, os custos do hedge cambial e as mudanças nas taxas de juros de mercado podem afetar, em conjunto, o preço da cota. Embora o hedge tenha como objetivo atenuar o impacto cambial, ele pode gerar custos e tracking difference, de modo que é recomendável analisar separadamente o risco de renda fixa e o risco cambial.

O EUIG ETF é um produto com estrutura de hedge cambial destinado a investidores que desejam acessar títulos corporativos investment grade em euro com base no dólar americano. Mais do que basear-se apenas na distribuição trimestral, é apropriado verificar se a sensibilidade às taxas de juros, o spread de crédito e o objetivo de gestão cambial estão alinhados ao seu plano de investimento.