É um ETF de alavancagem invertida que busca replicar -2x o desempenho diário do índice NYSE Arca Gold Miners. Ele visa gerar lucro quando os preços das ações de mineradoras de ouro caem, e sua exposição é construída por meio de derivativos, como swaps.

É indicado para traders de curto prazo que apostam na queda das mineradoras de ouro no curto prazo ou que desejam fazer hedge temporário de posições existentes, e que compreendem a estrutura de juros compostos dos produtos alavancados.

Trata-se de um ETF administrado de forma ativa pela Direxion.

Para replicar -2x o desempenho diário do índice de mineradoras de ouro na direção oposta, são utilizados derivativos como swaps. A exposição é resetada diariamente, portanto o produto busca metas no horizonte de um dia, e o desempenho acumulado ao longo de vários dias pode diferir significativamente de -2x do índice.

• Exposição invertida com alavancagem à queda das mineradoras de ouro
• Ferramenta de trading de curto prazo com estrutura de reset diário

O patrimônio líquido (AUM) é de $89.9M, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.94% ao ano.

Embora o índice de referência seja diferente, na mesma categoria de alavancagem invertida estão incluídos SQQQ e PSQ, que replicam inversamente o Nasdaq 100, SH e SPXU, que replicam inversamente o S&P 500, e SOXS, que aposta na queda de ações do setor de semicondutores — todos compartilham as características de reset diário e estrutura de juros compostos, de modo que o desempenho em horizontes longos pode se desviar do múltiplo do índice.

O produto se move na direção oposta ao preço do ouro e ao fluxo das mineradoras de ouro: tende a apresentar fraqueza quando as mineradoras estão em alta e força quando estão em queda. Devido à estrutura alavancada, a volatilidade é alta e, independentemente da direção, em mercados laterais o valor tende a ser corroído.

Mudanças em juros, no dólar e na preferência por ativos seguros determinam a direção das mineradoras de ouro e, consequentemente, a demanda pelo produto invertido. Recursos voltados a operações de curto prazo e hedge tendem a entrar e sair repetidamente.

O ponto forte é a exposição eficiente de curto prazo à queda das mineradoras de ouro, mas a erosão por juros compostos e a alta volatilidade tornam o produto inadequado para posições de longo prazo.

Como produto par que busca replicar 2x na direção oposta, ou seja, apostando no desempenho positivo do mesmo índice de mineradoras de ouro, destaca-se NUGT. Para investir em mineradoras de ouro sem alavancagem, considere GDX, que replica diretamente o índice subjacente, e GDXJ, focado em mineradoras de pequeno e médio porte. Também vale comparar opções como GLD, atrelado ao preço do ouro à vista, e JDST, que replica inversamente 2x as mineradoras juniores de ouro.

Pontos a serem verificados antes de investir em DUST. Em produtos de alavancagem invertida, é importante analisar previamente o período de manutenção, a estrutura de juros compostos, a avaliação da direção do mercado e o impacto dos custos, além de abordar o produto entendendo que se trata de uma ferramenta de trading de curto prazo.

Devido ao reset diário e ao multiplicador de alavancagem, a volatilidade é muito alta; uma direção mal prevista ou uma manutenção prolongada pode ampliar rapidamente as perdas. Não é adequado para fins de investimento de longo prazo.

É um produto útil para traders que preveem uma queda de curto prazo nas mineradoras de ouro ou que precisam de hedge. Recomenda-se utilizá-lo por períodos curtos, compreendendo bem a estrutura de juros compostos.