Trata-se de um produto projetado para replicar em um múltiplo elevado o desempenho diário das ações ordinárias da Coinbase Global (COIN). Combina alta concentração em um único ativo com alavancagem, oferecendo oportunidade de retorno com base no crescimento do ecossistema de criptomoedas.

É indicado para investidores com forte convicção de alta no curto prazo das ações da Coinbase e que suportem os riscos elevados típicos de produtos alavancados.

ETF de gestão ativa lançado em 2022 pela GraniteShares.

O fundo combina ações da Coinbase com contratos de swap, opções e outros derivativos para alcançar um múltiplo elevado do retorno diário. O portfólio é rebalanceado diariamente para preservar o multiplicador, sendo mais eficaz na captura de movimentos de preço de curto prazo do que para a manutenção de longo prazo.

• Oferece alavancagem sobre a principal exchange de criptomoedas listada nos EUA
• Replicação eficiente do retorno diário por meio de derivativos

O patrimônio líquido (AUM) é de $503.5M, com taxa de administração total (Expense Ratio) de 1.04% ao ano.

Como a volatilidade do ativo subjacente — a própria Coinbase — é muito alta, o CONL com alavancagem pode apresentar oscilações extremas de preço, aspecto que deve ser considerado.

Em ciclos de alta do mercado de criptoativos, especialmente bitcoin, somados à melhora dos resultados da Coinbase, o produto apresenta força de alta explosiva frente ao índice, refletindo de forma direta a demanda especulativa do mercado.

Em grandes catalisadores positivos — como a entrada do mercado de criptoativos no sistema financeiro regulado e a aprovação de ETFs spot — o volume de negociação dispara, com intensa entrada de capital em busca de realização de lucro no curto prazo.

Pode oferecer retornos excepcionais em momentos de alta das ações da Coinbase, mas é um produto de altíssimo risco, com forte ampliação de perdas e erosão pela volatilidade em mercados em queda.

Produtos como TQQQ, SOXL, QLD e SSO são exemplos representativos de ETFs alavancados baseados em índices, mas o CONL se diferencia por concentrar-se em um único ativo, a COIN. Entre alternativas de alavancagem sobre ativos únicos estão NVDL (Nvidia) e TSLL (Tesla), enquanto BITX, que aplica alavancagem sobre futuros de bitcoin, também pode ser comparado em termos de características estratégicas.

O CONL é um produto com nível de risco muito superior ao de um ETF convencional. Antes de decidir pelo investimento, é fundamental compreender com atenção os principais pontos de atenção a seguir.

Como produtos alavancados redefinem o retorno diariamente, quanto maior o período de manutenção, maior pode ser o desvio entre o multiplicador esperado e o desempenho efetivo — aspecto que merece atenção especial.

Em conclusão, o produto é uma ferramenta útil para traders experientes que buscam capturar rallies pontuais da Coinbase, mas é um produto de risco extremamente elevado e inadequado para investidores que não suportem a volatilidade.