Acompanha o índice Invesco BulletShares High Yield Corporate Bond 2027 e monta sua carteira com títulos corporativos classificados como junk bonds que vencem ao longo de 2027. Uma característica marcante é que, à medida que o vencimento se aproxima, a natureza dos ativos se converte em ativos de perfil caixa.

É indicado para investidores que tenham uma necessidade específica de capital por volta de 2027 ou que desejem administrar o risco de oscilação das taxas de juros por meio de uma estratégia de escada de títulos (bond ladder).

Trata-se de um ETF lançado pela Invesco em 2019, com gestão passiva (que replica índice).

Mantém, por amostragem, mais de 100 títulos corporativos de alto rendimento com vencimento previsto para 2027. Próximo ao vencimento, em dezembro de 2027, o fundo será liquidado e o patrimônio líquido será distribuído aos cotistas, proporcionando uma experiência semelhante à de investir em títulos individualmente.

• Data de vencimento definida
• Busca de alta rentabilidade com base em títulos de alto rendimento

O patrimônio sob gestão (AUM) é de $945.1M, com taxa de administração total (Expense Ratio) de 0.42% ao ano.

Diferentemente de ETFs de alto rendimento com prazo indefinido, como HYG ou USHY mostrados na tabela, este produto apresenta uma diferença estrutural: o risco de duration diminui progressivamente conforme as taxas de juros variam.

A manutenção de um cenário de juros elevados aumenta o atrativo de renda dos títulos de alto rendimento. Como o vencimento em 2027 está curto, a sensibilidade às taxas é menor do que a de títulos de prazo mais longo, apresentando um fluxo relativamente estável.

A procura por investidores institucionais e pessoas físicas que desejem construir uma escada de títulos permanece constante. Em especial, em um contexto de crescente expectativa de um pouso suave da economia, observa-se entrada de recursos em títulos de alto rendimento, à medida que diminuem as preocupações com risco de inadimplência.

O fato de a data de resgate do capital estar definida é favorável ao planejamento financeiro, mas é preciso estar atento aos riscos de crédito típicos de títulos de alto rendimento e à menor liquidez.

Conforme mostrado na tabela, LQD e USIG são focados em títulos com grau de investimento e, por isso, são mais estáveis, porém com rentabilidade menor, enquanto HYG e USHY não possuem data de vencimento definida e são administrados de forma permanente. Quem deseja investir no mercado de alto rendimento de forma ampla pode considerar JNK como alternativa, e quem deseja adiar o vencimento em 1 ano pode optar por BSJS (vencimento em 2028) para montar uma escada de títulos.

Como os ETFs de vencimento definido funcionam de maneira fundamentalmente diferente dos fundos de renda fixa convencionais, é recomendável verificar minuciosamente os seguintes pontos-chave antes de tomar uma decisão de investimento.

Como os títulos de alto rendimento possuem alta sensibilidade ao ciclo econômico, a possibilidade de perda de capital aumenta significativamente em caso de recessão grave. Além disso, existe o risco de o valor dos ativos estar desvalorizado na data de liquidação.

É uma opção adequada para investidores que tenham um planejamento financeiro alinhado a 2027 ou que desejem administrar o vencimento de uma carteira de títulos de alta rentabilidade. Recomenda-se utilizá-lo como instrumento de diversificação que considere o risco de crédito.