É um ETF ativo que seleciona ações individuais aplicando uma metodologia quantitativa e de momentum com base no índice S&P 500 Total Return. Abrange tanto ações de grande capitalização de crescimento quanto de valor e também utiliza derivativos.

É indicado para investidores que desejam manter exposição ao núcleo do S&P 500 e, ao mesmo tempo, buscar a possibilidade de retornos superiores por meio da gestão ativa.

Trata-se de um ETF de gestão ativa operado pela Aanfield Capital Management.

Busca acompanhar amplamente o retorno total do índice S&P 500, selecionando posições individuais por meio de uma metodologia quantitativa e baseada em momentum. Um diferencial em relação aos ETFs passivos de núcleo tradicionais é a utilização de derivativos para procurar igualar ou superar o desempenho diário do índice.

• Combinação entre o acompanhamento do S&P 500 e a seleção ativa baseada em momentum
• Uso de derivativos para buscar replicar o desempenho do índice

Os ativos sob gestão (AUM) somam $2.0M, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 1.21% ao ano.

A taxa é um pouco mais elevada em comparação com os ETFs de núcleo amplos apresentados na tabela, mas o caráter é diferente, pois a proposta é de gestão ativa em vez de replicação passiva.

Por ter o S&P 500 como índice de referência, o fundo tende a compartilhar a direção geral das grandes ações dos Estados Unidos, mas a seleção ativa e o uso de derivativos podem gerar diferenças de rastreamento em relação ao índice. O desempenho de curto prazo também é afetado pela volatilidade do mercado.

A demanda por combinar exposição ao núcleo de grandes capitalizações com a gestão ativa está na origem dos fluxos de capital. Em períodos de volatilidade, os desvios de desempenho podem se destacar conforme a interação entre o índice de referência e a estratégia de gestão, fazendo com que entradas e saídas de recursos reajam de forma sensível a esse fator.

A combinação entre exposição a ações de grande capitalização do núcleo e a gestão ativa é o ponto forte, enquanto a taxa relativamente mais alta e o potencial de erro de rastreamento são as desvantagens.

ETFs como ITOT, SCHB e IWV mostrados na tabela são ETFs passivos de núcleo com taxas mais baixas e que mantêm uma ampla carteira de grandes ações dos EUA, servindo como referência quando se deseja exposição ao mercado como um todo sem gestão ativa. Como substitutos diretos, com taxas menores, que replicam o próprio S&P 500, estão VOO e IVV. Para ampliar a exposição ao mercado americano como um todo, também vale considerar VTI.

Estes são os pontos a serem verificados antes de investir em AEMS. Embora se trate de um produto de exposição ao núcleo com base no S&P 500, é necessário compreender bem o estilo de gestão ativa, o uso de derivativos, a taxa relativamente mais alta e o potencial de diferença de rastreamento em relação ao índice de referência antes de investir.

A seleção ativa e o uso de derivativos podem gerar diferenças de rastreamento em relação ao índice de referência, e a taxa relativamente alta pode representar um custo acumulado relevante no desempenho de longo prazo. Em períodos de queda do mercado, mesmo a exposição ao núcleo pode gerar perdas relevantes no curto prazo.

Para investidores que desejam adicionar gestão ativa à exposição ao núcleo do S&P 500, o fundo é um candidato a ser avaliado. Se a prioridade forem custos baixos e a simples replicação, ETFs passivos de núcleo como VOO e IVV são alternativas. Para quem busca a combinação com gestão ativa, AEMS pode ser a opção.