🏢 O que é a United Rentals?

A United Rentals (URI) é a principal empresa de locação de equipamentos de construção e industrial da América do Norte, fundada em 1997, com sede em Stamford, Connecticut, EUA. Desde sua fundação, construiu uma ampla rede de filiais e portfólio de equipamentos por meio de diversas fusões e aquisições.

Aluga uma ampla gama de equipamentos necessários em canteiros de construção e industriais, como escavadeiras, plataformas elevatórias, geradores, ferramentas e equipamentos de segurança para valas, e oferece, como serviços complementares, a venda e a manutenção de equipamentos. Detém posição de liderança no mercado norte-americano de locação de equipamentos.

💰 Como a United Rentals ganha dinheiro?

A locação geral representa o eixo principal da receita, enquanto a locação especializada desempenha papel de motor de crescimento, tanto em margem quanto em taxa de crescimento. Embora a taxa de utilização e o fluxo de aluguéis variem conforme o ciclo de construção e industrial, o efeito de diversificação que suaviza as oscilações cíclicas vem se acumulando por meio da expansão da rede de filiais via fusões e aquisições e do aumento da participação do segmento especializado. A margem é uma estrutura sensível à taxa de utilização dos equipamentos, ao nível dos aluguéis e ao fluxo de custos financeiros.

📐 Valor de mercado e tamanho corporativo da United Rentals

O valor de mercado é de $66.5B, e o número de funcionários é de 28,500명.

Como líder do mercado norte-americano de locação de equipamentos, integra o grupo de empresas comparáveis junto com outras locadoras do mesmo setor, HRI e WSC. O fluxo de receita é sensível ao ciclo de investimento de capital em infraestrutura, data centers e indústria, e mantém uma política de retorno de capital por meio de recompras de ações e dividendos consistentes, com base em um fluxo de caixa livre estável.

📈 Perspectivas e fluxo de ações da United Rentals

A expansão dos investimentos federais em infraestrutura nos EUA, o investimento de capital em data centers e infraestrutura de energia e o reshoring industrial são os principais motores de crescimento de médio e longo prazo. No curto prazo, o ciclo de investimento de capital em construção e indústria afeta a taxa de utilização e os aluguéis, e o nível de juros impacta diretamente os custos de capital e o peso das fusões e aquisições. O aumento da participação do segmento especializado, a eficiência da integração da rede nacional de filiais e o crescimento externo por meio de fusões e aquisições podem atuar como fatores de melhoria da rentabilidade no médio e longo prazo, enquanto a possibilidade de pressão simultânea sobre a taxa de utilização e os aluguéis em cenário de desaceleração macroeconômica representa fator de volatilidade.

• Expansão dos investimentos em infraestrutura nos EUA
• Investimento de capital em data centers e infraestrutura de energia
• Reshoring industrial e ciclo de capex industrial
• Aumento da participação do segmento de locação especializada

⚔️ Principais vantagens competitivas e riscos da United Rentals

A ampla rede de filiais líder na América do Norte e o portfólio diversificado de equipamentos são pontos fortes, enquanto a volatilidade cíclica da construção e indústria e a exposição a juros são os principais riscos.

🔄 Concorrentes e ações correlacionadas (ações beneficiárias) da United Rentals

Entre os concorrentes diretos do mesmo setor, estão agrupadas a HRI, empresa norte-americana de locação de equipamentos do mesmo ramo, e a WSC, especializada em espaços modulares e instalações móveis, todas compartilhando o ciclo de investimento de capital em construção e indústria. Como ações correlacionadas, estão os fabricantes de equipamentos CAT e DE, grupo adjacente na cadeia de suprimentos, cujo fluxo de expedição de novos equipamentos influencia o investimento de capital e o fluxo de aluguéis das empresas de locação.

✅ Pontos de verificação para investidores da United Rentals

Estes são os pontos a serem acompanhados ao investir na United Rentals. O fluxo de investimento de capital em infraestrutura e data centers nos EUA, a tendência da taxa de utilização e dos aluguéis, o andamento de fusões e aquisições e o ritmo do retorno de capital funcionam como variáveis-chave de curto e médio prazo.

Em fases de desaceleração do investimento de capital em construção e indústria nos EUA, a taxa de utilização e os aluguéis podem sofrer pressão simultânea, e a alta de juros eleva diretamente os custos de capital para investimento em equipamentos e fusões e aquisições. Os custos de integração de grandes aquisições também podem ser fator de variação da margem no curto prazo.

Como empresa líder do mercado norte-americano de locação de equipamentos, é uma ação central do setor industrial que combina o status de beneficiária-chave do ciclo de investimento de capital em infraestrutura e data centers com uma política consistente de retorno de capital. Por se tratar de uma ação com elevada volatilidade cíclica, recomendam-se compras parceladas e uma perspectiva de longo prazo.