A NGL Energy Partners (NGL) é uma empresa norte-americana de midstream que oferece serviços de tratamento de água e logística para o setor de petróleo e gás. A companhia opera no tratamento e descarte de água produzida gerada no processo de produção de xisto, na logística de petróleo cru e no segmento de líquidos de gás natural, consolidando sua presença por meio de infraestrutura nas principais regiões produtoras, como a Bacia do Permiano.

Suas operações se apoiam em três eixos: tratamento de água, logística de petróleo cru e negócios de líquidos. O segmento de tratamento de água faz o tratamento e o descarte de água produzida do xisto; o segmento de logística de petróleo cru cuida da coleta, armazenamento e transporte de petróleo cru; e o segmento de líquidos gerencia a atacado e logística de líquidos de gás natural. A empresa oferece serviços de midstream com base em sua infraestrutura nas principais regiões produtoras.

💰 Como a NGL Energy Partners gera receita?

O tratamento de água e a logística de petróleo cru formam o núcleo da geração de receita, enquanto o segmento de líquidos de gás natural contribui para a diversificação. A receita está atrelada à atividade de produção de xisto, ao volume de água produzida tratado e ao volume de petróleo cru transportado, com o tratamento de água baseado em contratos de longo prazo gerando uma receita relativamente estável. A expansão do volume tratado, a logística de petróleo cru e a redução do endividamento serão as principais variáveis para resultados futuros e capacidade de distribuição.

📐 Valor de mercado e dimensão da NGL Energy Partners

O valor de mercado é de $2.0B e a empresa conta com 449명 funcionários.

Trata-se de uma empresa de energia midstream de porte médio, que se apoia como diferencial competitivo na combinação entre infraestrutura de tratamento de água produzida do xisto e logística de petróleo cru e líquidos. Embora compartilhe o ambiente de negócios com ET, PAA e WES no mesmo segmento de midstream, busca diferenciação por meio do negócio de tratamento de água centrado em água produzida. No entanto, apresenta um nível relevante de endividamento e está em uma fase de alocação de recursos para a expansão do tratamento de água, redução da dívida e foco nos negócios principais.

📈 Perspectivas e fluxo de preço das ações da NGL Energy Partners

A demanda por tratamento de água produzida decorrente da expansão da produção de xisto, o volume transportado na logística de petróleo cru e a redução do endividamento são as principais variáveis de médio e longo prazo. O aumento da produção de xisto no Permiano e em outras regiões sustenta estruturalmente a demanda por tratamento de água produzida, e o tratamento baseado em contratos de longo prazo proporciona um fluxo de caixa estável. No curto prazo, fatores como o preço do petróleo, a desaceleração da atividade de produção de xisto, as variações no volume de água produzida tratado e no volume de petróleo cru transportado, o peso do endividamento e o ambiente de juros, além de variáveis regulatórias, podem gerar volatilidade nos resultados e no preço das ações.

• Demanda por tratamento de água produzida em função da expansão da produção de xisto
• Aumento do volume transportado na logística de petróleo cru
• Redução do endividamento e foco no negócio de tratamento de água

⚔️ Vantagens competitivas e riscos da NGL Energy Partners

A infraestrutura de tratamento de água produzida do xisto e o negócio de tratamento de água baseado em contratos de longo prazo são pontos fortes, ao passo que o ciclo de produção de xisto, o peso do endividamento e a variação no volume de petróleo cru transportado são os principais riscos.

🔄 Concorrentes e ações correlatas (beneficiárias) da NGL Energy Partners

Os concorrentes diretos no mesmo segmento de midstream frequentemente agrupados incluem a companhia integrada de midstream ET, a empresa de logística de petróleo cru PAA e a midstream de gás e tratamento de água WES. Entre as ações correlatas, estão agrupadas a KMI, de gasodutos, a EPD, de midstream de gás e líquidos, e a MPLX, de infraestrutura de midstream, uma vez que a atividade de produção de xisto e o fluxo do setor de midstream se conectam ao ambiente de negócios da NGL.

✅ Pontos de verificação para o investidor da NGL Energy Partners

Aqui estão os pontos a serem avaliados ao investir na NGL Energy Partners. A atividade de produção de xisto, o volume de água produzida tratado e a logística de petróleo cru são variáveis-chave no curto prazo, e também é necessário acompanhar a redução do endividamento, o ambiente de juros e variáveis regulatórias.

Em fases de baixa do preço do petróleo e desaceleração da atividade de xisto, o volume de água produzida tratado e o volume transportado podem se contrair. O peso do endividamento e o ambiente de juros impactam a estrutura financeira e a capacidade de distribuição, enquanto a regulação de tratamento de água e logística e as variações no volume de petróleo transportado também podem atuar como fatores de volatilidade no preço das ações.

Como empresa de energia midstream que combina tratamento de água produzida do xisto com logística de petróleo cru e líquidos, espera-se resiliência impulsionada pela demanda por tratamento de água produzida decorrente da expansão da produção de xisto e pela estabilidade dos contratos de longo prazo. No entanto, trata-se de um papel sensível ao ciclo de produção de xisto e ao peso do endividamento, de modo que se recomenda compra parcelada e visão de longo prazo.