Data per awal Juli 2026. (AUM, harga saham, dan dividend yield terus berubah, jadi periksa nilai terkini di halaman masing-masing ticker.)

* Berdasarkan data yang dikumpulkan situs per awal Juli 2026. Kinerja 1 tahun terakhir berdasarkan harga saham tidak termasuk distribusi, sehingga perbedaan tipis di antara keempatnya berasal dari waktu ex-dividend dan faktor lainnya; total return jangka panjang hanya terpisah sebesar selisih biaya pengelolaan.

Tiga poin penting yang mencolok. Pertama, posisi pertama AUM kini dipegang VOO. Selama bertahun-tahun "ETF terbesar dunia = SPY", tapi aliran preferensi biaya rendah sudah mengubah ranking ini. Kedua, biaya pengelolaan SPY (0,09%) tiga kali lipat dari VOO·IVV, dan lebih dari empat kali lipat dari SPYM. Ketiga, SPYM dihargai sekitar $88 per lembar, menjadikannya yang paling mudah diakses melalui metode investasi rutin dengan nominal kecil. Data detail dapat dilihat di artikel perkenalan masing-masing produk — SPY · VOO · IVV · SPYM.

Yang Membuat SPY Berbeda — Struktur Unit Investment Trust (UIT)

Karena SPY dibuat pada 1993, ia masih menggunakan struktur hukum yang kini dianggap kuno (Unit Investment Trust). Struktur ini wajib menyimpan dividen yang masuk hanya dalam bentuk tunai hingga tanggal pembayaran (tidak bisa diinvestasikan kembali secara internal), dan juga tidak bisa memperoleh pendapatan tambahan dari pinjaman saham. VOO, IVV, dan SPYM yang berupa open-ended fund dapat menginvestasikan kembali dividen sebelum tanggal pembayaran dan juga memperoleh pendapatan dari pinjaman saham, sehingga cenderung sedikit lebih menguntungkan di pasar bullish. Untuk tujuan kepemilikan jangka panjang, umumnya dinilai bahwa dari sisi struktural ketiga ETF biaya rendah lebih masuk akal.

0,09% versus 0,02% — melihat angkanya saja mungkin terasa "toh selisihnya tidak sampai 0,1%, apa bedanya?" Tapi biaya pengelolaan diambil setiap tahun, secara majemuk, baik menghasilkan maupun tidak. Berikut perhitungan sederhana untuk investasi 100 juta won dengan asumsi indeks menghasilkan return 7% per tahun (termasuk reinvestasi dividen):

Dalam horizon 30 tahun, gap antara SPY dan SPYM adalah sekitar 15 juta won. Indeks sama, return sama, tapi biaya saja bisa seharga satu mobil menengah. Kecuali untuk trading yang mengutamakan opsi dan likuiditas seperti scalping atau swing, tidak banyak alasan untuk menanggung biaya mahal dalam investasi jangka panjang.

* Simplikasi dengan asumsi tetap 7% per tahun, mengabaikan biaya selain expense ratio. Hasil aktual dapat berbeda.

Dividen — Keempatnya Bayar Per Kuartalan

Keempat ETF membagikan dividen secara kuartalan, dengan ex-dividend date di bulan Maret, Juni, September, dan Desember (pembayaran aktual biasanya beberapa minggu setelah ex-dividend, berbeda tiap produk). Dividend yield sekitar 1% sehingga keempatnya serupa. ETF S&P500 lebih bertumpu pada pertumbuhan indeks daripada dividen, jadi jika Anda mencari portofolio berorientasi dividen, silakan merujuk ke Panduan Desain Portofolio Dividen Bulanan dan Perbandingan 12 ETF Dividen.

Pajak — Aturan Umum Investasi Langsung AS

• Dividen: Dipotong 15% di AS sebelum masuk rekening. Tidak ada tambahan pajak domestik, tapi jika digabung dengan penghasilan keuangan lain melebihi 20 juta won per tahun, menjadi subjek pajak gabungan penghasilan keuangan.
• Capital gain: Setelah mengkonsolidasikan gain/rugi tahunan, dikurangi pengurangan dasar 2,5 juta won, dikenai pajak capital gain 22% (termasuk pajak pendapatan daerah). Dilaporkan pada Mei tahun berikutnya.
• Perhitungan gain menggunakan nilai tukar acuan tanggal settlement masing-masing untuk pembelian dan penjualan, sehingga kurs valuta asing juga memengaruhi pajak.

Contoh perhitungan dan strategi penghematan pajak (konsolidasi gain/rugi, pemanfaatan pengurangan 2,5 juta won, hibah, dll.) dibahas secara rinci di Panduan Lengkap Pajak Saham AS Paruh Kedua 2026.

🇰🇷 5. Jika Ingin Beli yang Listed di Korea

Manajer investasi domestik seperti TIGER, KODEX, ACE, dan RISE juga sudah mencatatkan ETF yang mengikuti S&P500 yang sama di Korea Exchange. Kriteria pemilihan antara investasi langsung AS dan ETF listed di Korea pada dasarnya adalah sebagai berikut.

Khususnya jika membeli ETF S&P500 listed domestik melalui Pension Savings·IRP·ISA, manfaat penundaan pajak dan tarif rendah menjadi besar, sehingga untuk investasi rutin jangka panjang urutan umumnya adalah mengisi rekening penghematan pajak terlebih dahulu. Perbandingan untung-rugi per rekening dibahas di Panduan Investasi ETF AS di ISA·Pension Savings·IRP, dan perbandingan empat produk domestik dirangkum di Perbandingan ETF S&P500 Listed Domestik.

Produk listed domestik harus dibandingkan berdasarkan tingkat biaya aktual yang mencakup biaya lain di luar expense ratio yang tertera. Dengan kalkulator di bawah ini, Anda dapat melihat seberapa besar selisih biaya ETF S&P500 listed domestik dalam jangka panjang.

Ringkasan intinya — "Untuk trading gunakan SPY, untuk investasi jangka panjang pilih salah satu dari VOO·IVV·SPYM, dan jika modal kecil gunakan SPYM". Perbedaan di antara ketiga ETF biaya rendah praktis masuk ranah preferensi, dan terlepas dari mana yang dipilih, esensi investasi S&P500 tetap sama: "dengan biaya murah, dalam jangka panjang, dan secara konsisten".