실적분석 2026년 8월 26일

Analisis Kinerja Donaldson ($DCI) Kuartal FY2026 — EPS Disesuaikan & Pendapatan Melampaui Ekspektasi, Menguat di Perdagangan Setelah Jam Pasar

Lembar Skor Kinerja

Pendapatan: US$1,059 miliar (+8,0% year-on-year, ekspektasi US$1,048 miliar) ✅ Melampaui Ekspektasi

EPS (Laba Per Saham): Disesuaikan US$1,15 (ekspektasi US$1,12, GAAP US$1,10) ✅ Melampaui Ekspektasi

Panduan: Panduan baru dikeluarkan — Pendapatan FY2027 +5,5–9,5%, EPS US$4,22–4,38 (termasuk dilusi Facet sebesar US$0,12)

Reaksi Harga Saham: +3,63% di perdagangan setelah jam pasar (US$96,65) — per 26 Agustus pukul 20:39 KST

Hal-Hal Positif

Pertumbuhan Pendapatan: Pendapatan kuartalan mencapai US$1,059 miliar, tumbuh 8,0% year-on-year dan melampaui ekspektasi

EPS Disesuaikan Melampaui Ekspektasi: Laba per saham disesuaikan sebesar US$1,15, melebihi ekspektasi US$1,12

Peningkatan Margin: Margin bruto 36,3%, naik 1,8 poin persentase dibandingkan tahun sebelumnya

Segmen Mobile Aftermarket dan On-Road mendorong pertumbuhan, sementara Life Sciences mendapat dukungan dari hard disk drive serta makanan & minuman. Industrial Solutions mencatatkan lonjakan besar pada pendapatan kedirgantaraan & pertahanan berkat akuisisi Facet.

Hal-Hal yang Kurang Memuaskan

Lonjakan Beban Bunga: Beban bunga kuartalan mencapai US$14,7 juta, sekitar 2 kali lipat dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya (US$7,1 juta)

Kontraksi Filtrasi Industri: Pendapatan solusi filtrasi industri turun 2,0% year-on-year

Kelemahan Kedirgantaraan & Pertahanan Organik: Pendapatan organik kedirgantaraan & pertahanan (tidak termasuk Facet) turun 2,8% karena kendala rantai pasok

Utang dari akuisisi Facet bersama dengan tekanan tingkat suku bunga meningkatkan beban bunga, dan hal ini juga tercermin dalam dilusi sebesar US$0,06 pada EPS yang disesuaikan. Inefisiensi produksi pada peralatan pembangkitan listrik juga masih menjadi beban bagi margin.

Apa Kata Perusahaan

CEO Tod Lewis menyampaikan bahwa pertumbuhan volume organik, akuisisi Facet, dan eksekusi di ketiga segmen menghasilkan kinerja kuartalan terbaik sepanjang sejarah. Pesan yang disampaikan adalah bahwa pada tahun depan perusahaan akan menargetkan rekor baru di sisi pendapatan, margin operasional, dan laba, didorong oleh permintaan pada bisnis margin tinggi serta peningkatan efisiensi.

Reaksi Pasar dan Hal-hal yang Perlu Dipantau ke Depan

Kinerja yang melampaui ekspektasi dan panduan FY2027 yang menyasar rekor tertinggi saling terkait, yang diinterpretasikan menjadi aliran beli setelah jam tutup bursa.

Memastikan apakah pendapatan kedirgantaraan & pertahanan dari Facet memberikan kontribusi sesuai panduan

Memantau apakah pesanan baru serta efisiensi produksi pada filtrasi industri dan peralatan pembangkitan listrik dapat pulih

Menilai seberapa besar peningkatan beban bunga mengompensasi perbaikan laba operasi