실적분석 2026년 8월 18일

Analisis Kinerja Baidu ($BIDU) Kuartal II 2026 — Pendapatan dan Laba per Saham Disesuaikan Melebihi Ekspektasi, Iklan Lesu

Rapor Kinerja

Pendapatan: 31,3 miliar yuan ($4,62 miliar) (tahun sebelumnya -4%, estimasi 32,144 miliar yuan) ❌ Melebihi Ekspektasi

EPS (Laba per Saham): EPS yang disesuaikan 7,22 yuan ($1,06) (estimasi 11,11) ❌ Melebihi Ekspektasi

Panduan: Tidak diberikan — tidak ada proyeksi angka untuk kuartal berikutnya maupun setahun penuh

Reaksi Harga Saham: -7,03% di luar jam perdagangan ($96,8) — per 08-18 pukul 20:45 waktu Korea

Porsi Positif

Cloud Kecerdasan Buatan +50%: pendapatan infrastruktur 7,3 miliar yuan (kuartal II 2026)

GPU Cloud +283%: pertumbuhan kembali akselerasi dari basis yang sudah tinggi

Arus Kas Operasional Positif 4 Kuartal Berturut-turut: 3,4 miliar yuan per kuartal

Bisnis inti kecerdasan buatan menyumbang setengah dari total pendapatan bisnis utama, meneguhkan narasi transisi. Konversi daftar ganda di Hong Kong juga tengah berjalan dengan target berlaku dalam tahun ini. ## Porsi Negatif

Total Pendapatan -4% Year-on-Year: di bawah estimasi 32,144 miliar yuan

Iklan Daring -19%: pilar lama bisnis utama menurun tajam

Laba per Saham Disesuaikan Melebihi Ekspektasi: 7,22 yuan ($1,06), jauh meleset dari estimasi 11,11

Di tengah pemulihan iklan yang lambat, pendapatan lain seperti keuntungan penilaian aset investasi juga menurun dibandingkan tahun sebelumnya. Tanpa panduan angka, penyesuaian ekspektasi untuk kuartal berikutnya sepenuhnya diserahkan ke pasar. ## Apa Kata Perusahaan

Manajemen menyampaikan bahwa kecerdasan buatan ditempatkan sebagai poros utama pertumbuhan jangka panjang dan investasi akan dilanjutkan. Mereka mengakui tekanan pada pemasaran daring, namun menjelaskan bahwa momentum bisnis inti kecerdasan buatan mendukung transisi dari perusahaan berbasis internet menjadi perusahaan yang mengutamakan kecerdasan buatan. ## Reaksi Pasar dan Hal-hal yang Perlu Diperhatikan

Pendapatan dan laba yang sama-sama meleset dari ekspektasi serta berlanjutnya lesunya iklan dibaca sebagai sinyal bahwa narasi pertumbuhan kecerdasan buatan saja belum cukup mengkompensasi, sehingga memicu tekanan jual di luar jam perdagangan. - Pantau apakah penurunan pendapatan iklan daring year-on-year dapat menyempit pada kuartal berikutnya. - Amati apakah tingkat pertumbuhan infrastruktur cloud kecerdasan buatan kembali meningkat secara kuartalan. - Lacak apakah konversi daftar ganda di Hong Kong mendapat persetujuan pemegang saham dan bursa sesuai jadwal.