A lógica é simples. O lucro na venda paga 22% de ganho de capital; os dividendos recebidos pagam 15%, e investidores de maior volume, cujas receitas com juros e dividendos superem R$ 200.000 por ano, ainda ficam sujeitos à tributação consolidada adicional. Vamos detalhar cada um.

O cálculo segue quatro etapas.

1. Some os resultados de todos os ativos vendidos no ano (1/1 a 12/31), considerando apenas ações estrangeiras entre si (lucros com prejuízos são compensados).
2. Subtraia do lucro total a dedução básica de R$ 25.000.
3. Multiplique o valor restante por 22% (20% de imposto federal + 2% de imposto local).
4. Declare e pague em maio do ano seguinte.

Ponto importante: o imposto incide apenas sobre o que é vendido. Por maior que seja o ganho não realizado, enquanto não houver venda não há imposto sobre ganho de capital. E se você vender ativos com prejuízo no mesmo ano, eles são compensados com os lucros — por exemplo, ativo A com +R$ 6.000.000 e ativo B com −R$ 3.000.000 resultam em lucro líquido de R$ 3.000.000, e após a dedução apenas R$ 500.000 serão tributados a 22%, totalizando R$ 110.000.

Insira o total de compras e vendas na calculadora abaixo para obter a estimativa de imposto.

O ganho de capital é calculado em won coreano, e não em dólar. Para essa conversão, aplica-se a taxa de câmbio da data de liquidação de cada operação (compra e venda), de acordo com a taxa de referência de compra e venda da Seoul Foreign Exchange Intermediary, e não a taxa pela qual você efetivamente converteu o recurso. As corretoras já incluem esse cálculo automaticamente no demonstrativo de imposto sobre ganho de capital, mas entender a lógica é essencial para tomar decisões de economia tributária.

Em 2026, esse mecanismo é particularmente relevante. A taxa won/dólar saiu de R$ 1.470 no início de janeiro e chegou à faixa de R$ 1.540 no início de julho (mínima do ano em torno de R$ 1.476 e máxima em torno de R$ 1.559, segundo dados coletados pelo site). Mesmo com o mesmo lucro em dólar, a alta do câmbio amplia o ganho em won e, portanto, aumenta o imposto devido.

Ponto-chave: mesmo que em dólar esteja no zero a zero, a valorização cambial pode gerar ganho em won sujeito à tributação. Por outro lado, mesmo com lucro em dólar, uma queda acentuada do câmbio reduz a base tributável em won. Se quiser entender melhor o impacto do câmbio sobre a rentabilidade, confira o guia hedge cambial versus exposição cambial, com calculadora.

� 4. Imposto sobre dividendos a 15% — e o limite de R$ 200.000

Os dividendos (distribuições) de ações e ETFs dos EUA são creditados na conta já com 15% retidos na fonte nos EUA, conforme previsto no tratado tributário entre Coreia e EUA. Como essa alíquota é superior à alíquota coreana de retenção na fonte sobre dividendos (14%), em regra não há tributação adicional no país. Declaração separada não é necessária — até aqui, simples.

O problema surge quando a soma anual de rendimentos financeiros (juros + dividendos) ultrapassa R$ 200.000. O valor excedente é somado aos demais rendimentos e tributado pela alíquota progressiva do IR consolidado (de 6,6% a 49,5%, incluindo imposto local), devendo ser declarado em maio do ano seguinte, na declaração de IR consolidada. Investidores com carteiras grandes voltadas a dividendos de alto rendimento precisam ficar atentos a esse limite. Por exemplo, manter cerca de R$ 250.000.000 (em won) em JEPI, com yield de dividendos na faixa de 8%, gera dividendos anuais próximos de R$ 20.000.000.

Outro ponto: quando os rendimentos financeiros ultrapassam determinado limite (acima de R$ 10.000.000 por ano), eles podem ser considerados no cálculo da contribuição ao seguro de saúde e afetar a condição de dependente. Os critérios e a forma de aplicação variam conforme o caso, por isso é recomendável consultar o Serviço Nacional de Seguro de Saúde.

* A tributação de dividendos é uma área em constante discussão e reformulação. Este artigo se baseia em julho de 2026; antes de declarar, confirme as normas atualizadas na Receita Federal coreana e nas corretoras.

① Use a dedução de R$ 25.000 todos os anos (vendas fracionadas)

A dedução básica é redefinida a cada ano. Vender toda uma posição com ganho não realizado de R$ 5.000.000 em um único ano gera imposto de R$ 550.000, mas se você fracionar a venda em R$ 2.500.000 neste ano e R$ 2.500.000 no próximo, o imposto será zero. Adotar o hábito de verificar, ao fim do ano, quanto ainda resta da dedução anual é uma ótima prática.

② Compense lucros com prejuízos (compensação de resultados)

Em anos com grandes realizações de lucro, vender também ativos em prejuízo dentro do mesmo ano reduz a base tributável. É possível recomprar o mesmo ativo depois de vendido (a legislação coreana não possui regra equivalente à "wash sale" americana), mas é preciso considerar o risco de variação de preço na recompra e os custos de transação. Atenção: prejuízos não são transferidos entre anos, portanto a compensação deve ocorrer dentro do mesmo exercício.

③ Doação entre familiares — mas atenção à regra de 1 ano de posse

Para cônjuges, é possível doar até R$ 600.000.000 em 10 anos sem imposto de doação, e o custo de aquisição do cônjuge donatário passa a ser o valor de mercado na data da doação. Porém, para doações realizadas a partir de 2025, caso o cônjuge venda o ativo recebido em menos de 1 ano, o imposto é recalculado com base no custo de aquisição original (tributação diferida revertida), o que bloqueia estratégias de venda imediata após a doação. Quem pretende utilizar esse mecanismo deve consultar um contador para verificar o requisito de prazo de posse e os detalhes de aplicação.

④ Opere desde contas com benefício fiscal

Em contas como ISA, Poupança-Previdência e IRP não é possível comprar ações dos EUA diretamente, mas é possível investir no mesmo índice por meio de ETFs americanos listados na Coreia, usufruindo de isenção ou diferimento fiscal. Quanto maior a fatia de dividendos (distribuições) na estratégia, maior o benefício. As vantagens e desvantagens de cada conta estão detalhadas no guia ISA · Poupança-Previdência · IRP, com calculadora.

• Prazo de declaração: de 1º a 31 de maio do ano seguinte à venda (vendas de 2026 → maio de 2027).
• Opção 1 — declaração gratuita via corretora: a maioria das corretoras aceita inscrições em março/abril e faz a declaração gratuitamente. Se você utiliza várias corretoras, lembre-se de que é preciso consolidar todos os relatórios em uma única declaração.
• Opção 2 — declaração direta pelo HomeTax: baixe o demonstrativo de cálculo de ganho de capital da corretora e informe no HomeTax. O sistema calcula automaticamente resultados e câmbio, o que torna o processo menos difícil do que parece.
• E se eu não declarar? Haverá multa de 20% por não declaração + multa de 0,022% ao dia por atraso no pagamento. Vale lembrar que, em princípio, a declaração é obrigatória mesmo que o lucro fique abaixo de R$ 2.500.000 e o imposto devido seja zero.