Utiliza uma estratégia voltada para buscar retornos acima do mercado ao explorar as diferenças de desempenho setoriais do mercado de ações de grandes empresas nos EUA. Mantém uma combinação de ações e ETFs setoriais individuais, concentrando-se em setores que podem se beneficiar em cada fase do ciclo econômico.

É adequado para investidores que esperam desempenho superior ao mercado por meio de uma estratégia ativa de rotação setorial, em vez do mero acompanhamento de índices.

Trata-se de um ETF de gestão ativa (administração ativa) lançado em 2019 pela State Street (SSGA).

Baseia-se em um modelo quantitativo que analisa de forma integrada indicadores econômicos, resultados corporativos, momentum dos preços, entre outros. Quando determinada setor é considerado atrativo, a alocação nesse segmento é ampliada; já nos setores com perspectiva de fraco desempenho, a posição é reduzida ou excluída, em uma abordagem tática.

• Combinação com o know-how de gestão setorial da State Street
• Construção de portfólio flexível com ações individuais e ETFs setoriais

Os ativos sob gestão (AUM) somam $1.1B, com taxa de administração total (Expense Ratio) de 0.70% ao ano.

Devido à gestão ativa, a taxa de administração costuma ser mais alta do que a de fundos indexados tradicionais, e é preciso considerar que as trocas frequentes de carteira podem gerar custos de negociação.

Em mercados de alta impulsionados pelos setores de tecnologia e serviços de comunicação, chegou a apresentar força superior à do índice; contudo, em períodos de rotação setorial acelerada, a volatilidade tendeu a aumentar em razão de erros de previsão do modelo.

Em momentos em que o setor líder do mercado é incerto, ingressam recursos de investidores que buscam alocação tática especializada, e recentemente há grande interesse em ajustes na exposição a ações de tecnologia relacionadas à inteligência artificial.

Busca retornos acima do mercado por meio de alocação dinâmica conforme o cenário, mas os riscos da gestão ativa e os custos mais altos podem ser fatores limitantes.

Diferentemente de produtos concentrados em temas específicos, como MAGS e ARKG mostrados na tabela, o XLSR abrange os 11 setores do S&P 500 de forma ampla. Quando comparado a SSUS, que também adota estratégia de rotação setorial, o desempenho varia conforme as diferenças do modelo próprio de cada gestora. Como acompanha as tendências de mercado por meio de variações nos pesos dos setores principais, como XLK (tecnologia da informação) e XLV (saúde), é preciso escolher entre investir diretamente em ETFs setoriais ou em uma alocação tática.

A seguir, estão os principais pontos a serem analisados ao considerar o investimento em XLSR. É necessário compreender as características da estratégia ativa e a estrutura de custos, e avaliar se estão alinhados aos seus objetivos de investimento.

A estratégia de rotação setorial envolve o risco ativo de apresentar desempenho significativamente inferior ao do mercado caso as previsões se mostrem incorretas. Em especial, em períodos de queda generalizada do mercado, apenas mudar a alocação setorial pode não ser suficiente para proteger contra perdas.

Em conclusão, o XLSR pode ser uma alternativa útil para investidores que desejem responder de forma tática à seleção de setores líderes do mercado. Contudo, é recomendável considerá-lo como parte da carteira, levando em conta adequadamente a estrutura de custos e as características do modelo de gestão.