Utiliza uma estratégia sintética de covered call que participa do desempenho das ações da MSTR e, ao mesmo tempo, gera receita com a venda de opções de compra. Em vez de ações físicas, emprega opções para construir uma posição comprada sintética.

É indicado para investidores que esperam que o ativo subjacente fique lateralizado ou suba de forma moderada e que estejam dispostos a assumir o risco de perda de capital em troca de dividendos extraordinários.

Trata-se de um ETF de gestão ativa lançado em 2024 pela YieldMax.

Vende opções de compra sobre MSTR para receber prêmios e, simultaneamente, acompanha o movimento de preço do ativo subjacente por meio de combinações de opções compradas e vendidas. O caixa remanescente é investido em títulos do Tesouro americano, gerando garantia colateral e receita adicional.

• Distribuições elevadas ao aproveitar a volatilidade extrema de MSTR
• Fluxo de caixa regular em periodicidade semanal

O patrimônio sob gestão (AUM) é de $1.1B, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 1.03% ao ano.

Como o ativo subjacente, MSTR, apresenta volatilidade muito elevada, os prêmios das opções se formam em patamares altos, o que resulta em um dos rendimentos de dividendos mais altos da série YieldMax.

Como MSTR está fortemente correlacionada ao preço do Bitcoin, o valor dos dividendos por cota e o preço do ETF apresentam oscilações muito intensas, atraindo forte atenção dos participantes do mercado.

Há uma entrada significativa de recursos de investidores que priorizam um fluxo de caixa expressivo em vez de ganhos rápidos de cotação, sendo o produto também utilizado como forma indireta de exposição a ativos relacionados a criptomoedas.

O rendimento de dividendos elevado é a principal característica, mas o produto não oferece qualquer proteção em quedas bruscas do ativo subjacente, e o risco de erosão do capital em mercados de baixa é muito alto.

ETFs como NVDY ou TSLY adotam a mesma estratégia, porém com outros ativos subjacentes. Para quem busca uma estratégia similar de opções sobre criptomoedas, existe o CONY, lastreado em Coinbase. Já para exposição direta a Bitcoin, são indicados BITO ou IBIT. Para quem busca combinar renda de dividendos e crescimento, vale considerar uma estratégia diversificada com ETFs de renda indexados, como FEPI.

Veja a seguir os riscos que precisam ser conhecidos ao investir em MSTY. É fundamental ter em mente que este produto tem natureza especulativa, diferente de títulos de renda fixa estáveis ou ações pagadoras de dividendos convencionais.

Caso o preço de MSTR, o ativo subjacente, despenque de forma abrupta, a queda na cotação tende a ser muito superior à receita obtida com prêmios de opções, podendo levar à perda de uma parte significativa do capital investido em curto prazo.

Para investidores que valorizam um fluxo de caixa extremo, o produto pode ser uma alternativa, mas é recomendável alocar apenas uma fração muito pequena do patrimônio e considerar seriamente a possibilidade de perda de capital em uma estratégia de longo prazo.