Ele mantém, conforme as regras do índice, posições em empresas-alvo globais de fusões e aquisições oficialmente anunciadas, replicando o desempenho de operações de arbitragem por fusão. Em transações de troca de ações, posições vendidas nas ações da empresa adquirente também integram o índice.

É uma estratégia alternativa de baixa correlação com ações e títulos, adequada para investidores que buscam diversificar a carteira.

Trata-se de um ETF gerido de forma passiva (rastreamento de índice) pela New York Life Investments.

Mantém os ativos-alvo de aquisições anunciadas publicamente conforme as regras do índice, buscando refletir o desempenho representativo da atividade global de arbitragem por fusões. Em transações estruturadas como troca de ações, soma-se exposição vendida às ações da adquirente para capturar a diferença de preço quando o negócio é concluído.

• Estratégia orientada por eventos com baixa correlação com ações e títulos
• Exposição passiva e baseada em regras à arbitragem por fusões

O patrimônio líquido (AUM) é de $260.6M, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.78% ao ano.

O desempenho da estratégia de arbitragem por fusões depende da conclusão das transações anunciadas e da variação do spread de aquisição, tendendo a apresentar direção diferente da do mercado amplo. A tendência recente também varia conforme o ambiente de transações.

O cenário de juros e de análise regulatória impacta o volume e os spreads das operações de M&A, e os fluxos de capital oscilam de acordo. Entradas de recursos podem ocorrer quando há demanda por diversificação alternativa.

A baixa correlação com ações e títulos é um ponto forte, enquanto o risco de quebra do negócio e a taxa de administração relativamente alta são as principais desvantagens.

Os ETFs listados em conjunto na tabela são produtos com perfil de renda, como MLPs e ações preferenciais, pertencentes a classes de ativos diferentes, sendo comparações do ponto de vista de diversificação, e não substitutos diretos. Como alternativas com características semelhantes de neutralidade de mercado e orientação por eventos, é possível avaliar também ETFs de estratégias alternativas, como BTAL, e produtos que agrupam estratégias alternativas amplas, como QAI.

Pontos a serem avaliados antes de investir no MNA. A arbitragem por fusões tem perfil de risco e retorno muito diferente do dos ETFs indexados tradicionais, por isso é importante compreender previamente o risco de quebra do negócio, o custo da taxa de administração e o efeito cambial decorrente da exposição global.

O principal risco é a quebra da transação de aquisição anunciada. Atrasos na análise regulatória ou mudanças nas condições do negócio podem ampliar o spread e gerar perdas no curto prazo, e a variação cambial decorrente da exposição global também influencia o resultado.

É um ETF indicado para investidores que necessitam de uma ferramenta de diversificação alternativa com dinâmica distinta da dos ativos tradicionais. No entanto, é recomendável compreender bem o risco de quebra do negócio e o peso da taxa de administração, utilizando-o como parte da alocação da carteira.